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报告摘要

财通早班车总结（2013年7月5日）

核心内容概览

《财通早班车》 是财通证券研究所发布的市场分析报告，主要涵盖市场看盘、要闻点评、公司点睛、股票池、模拟盘操作及一周研报回顾等内容，旨在为投资者提供市场趋势判断、政策解读及个股分析等专业建议。

【财通看盘】

主要观点

创业板回调风险上升：创业板在连续上涨后出现回调，权重股轮番上涨，但其基本面未有明显支撑，市场资金在主板与创业板之间流动频繁。
中报风险与IPO预期：即将迎来的中报窗口期可能带来业绩下调风险，同时IPO重启预期增加调整压力，投资者应谨慎参与。
市场流动性：受准备金上缴、财政税收清缴及外汇占款走弱影响，7月流动性偏紧，央行通过国库现金管理定存释放流动性以维持市场利率稳定。
操作建议：当前确定性强的投资机会较少，建议控制仓位，对高位品种保持警惕，等待IPO开闸后的市场变化。

【要闻点评】

政策动态

中央国库现金管理定存：财政部将于7月11日和18日分别进行第四期和第五期国库现金管理定存，金额合计1000亿元，旨在释放流动性、稳定市场利率。
地方政府自行发债试点扩大：新增江苏省和山东省为地方政府自行发债试点地区，通过市场化手段和信息披露控制地方政府债务风险，将隐性融资转为显性融资。

分析点评

国库定存是央行为应对流动性紧张而采取的措施，有助于稳定市场。
地方政府自行发债有助于规范融资行为，防范地方债务风险。

【公司点睛】

南洋科技 (002389)

事件描述：公司因筹划收购控股子公司少数股东股权，股票自7月4日起停牌，预计7月11日复牌。
分析师观点：收购标的可能为台州富洋电子，预计对公司业绩影响不大，但可能与公司激励计划相关。

隆华节能 (300263)

事件描述：公司预计2013年上半年净利润增长40% - 60%，主要受益于销售收入增加。
分析师观点：公司产品优势明显，已拓展至石化、电力等领域，募投项目将缓解产能压力，计划收购中电加美以丰富产品线，提升竞争力。

【财通股票池】

招商地产 (000024)：调入时间4月22日，调入价28.61元，最新价24.20元，累计跌15.41%。
中恒集团 (600252)：调入时间6月19日，调入价15.01元，最新价14.60元，累计跌2.73%。
组合说明：股票池主要用于成长性投资，重点配置央企背景、稳健财务指标的公司。

【研究所模拟盘】

积极型投资组合

祥龙号：起始资金1000万元，组合收益率-4.96%，目前主要持仓为四维图新。
操作思路：市场处于震荡反弹阶段，权重股表现优于创业板，短期反弹空间有限，建议谨慎操作。

稳健型投资组合

瑞虎一号：起始资金1000万元，组合收益率-24.31%，主要持仓为北新路桥。
操作思路：市场处于修复阶段，建议保持仓位稳定，关注市场情绪变化，避免追高。

股票对冲模拟盘

操作说明：模拟盘起始资金1000万元，其中900万元用于权益类产品，100万元用于股指期货，可进行对冲或单边操作。
风险提示：对冲策略需注意市场波动，分级基金具有高杠杆，可能引发价格剧烈波动。

股票与分级基金模拟盘

操作说明：起始资金1000万元，目前仓位14%，主要持仓为海油工程。
操作计划：7月5日计划卖出海油工程20万股，组合收益率为2.73%。

【一周研报回顾】

关键研报摘要

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
阳光照明：LED业务爆发增长业绩有望超预期	公司深度	LED业务增长迅速，海外渠道丰富	维持“增持”评级	2013-7-2	郭琦
泸州老窖：渠道库存多，年底或现业绩低点	调研简报	销售目标140亿元，增长可期	调高为“买入”评级	2013-6-25	余春生
五粮液：渠道库存多，年底或现业绩低点	调研简报	一季度销售不佳，行业调整中	维持“增持”评级	2013-6-24	余春生
贝因美：好名字好品牌，长期受益行业规范	公司深度	人口增长及政策利好推动行业	维持“增持”评级	2013-6-13	余春生
初灵信息：下游市场未见明显起色，上半年小幅增长应较稳定	调研简报	广电网络及大客户体系增长可期	维持“中性”评级	2013-6-13	赵锴
正海磁材：开工率回升主要缘于风电领域订单的增长	调研报告	风电订单增长带动业绩提升	预计2014年业绩拐点	2013-6-13	李永良
海康威视：大象起舞，成长可期	调研简报	安防行业增长稳定，公司竞争优势明显	维持“增持”评级	2013-6-5	郭琦
巨龙管业：河北段订单取得情况低于预期	调研简报	水利建设推动下游需求	维持“增持”评级	2013-6-3	李永良

【免责条款】

本报告基于公开信息整理，不保证信息的准确性和完整性。
报告不构成投资建议，投资者需根据自身情况独立判断。
报告仅供内部客户参考，未经授权不得引用、转载或传播。

总结

《财通早班车》 于2013年7月5日发布，内容聚焦于市场走势、政策动向及个股分析。市场方面，创业板回调风险上升，主板出现超跌反弹，但短期反弹空间有限。政策层面，中央通过国库现金定存释放流动性，地方政府自行发债试点扩大以控制债务风险。个股方面，南洋科技因收购计划停牌，隆华节能业绩增长预期明确。模拟盘方面，积极型与稳健型组合均未进行操作，建议投资者保持谨慎，控制仓位，关注市场情绪与IPO开闸带来的影响。整体来看，市场处于震荡修复阶段，需警惕中报与IPO带来的不确定性。

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