20131113-光大证券-早间速递_13页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本文档内容涵盖中国宏观经济、产业动态、公司公告、市场数据及光大证券研究观点，涉及多个行业与政策变化，主要聚焦于十八届三中全会、央行货币政策、油价调整、欧盟对法国财政政策的评价、医药生物、食品饮料、电力设备与新能源、房地产等行业分析，以及部分上市公司的融资与投资动态。

主要观点

十八届三中全会

• 三中全会于2013年11月12日闭幕，被视为中国改革新程的总纲领。
• 会议重点在于经济体制改革，核心是处理好政府与市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用。
• 改革目标是完善和发展中国特色社会主义制度，涉及土地、财税、金融、收入分配等社会关切的“硬骨头”。
• 未提及房产税，但提出破除城乡二元结构和完善税制是主要方向，地方税制改革和房产税推广仍需时日。
• 三中全会传递“渐进式”改革信号，改革不会一蹴而就，需关注后续政策演绎。

宏观政策

• 央行重启90亿元7天期逆回购操作，利率稳定在4.10%，有助于缓解市场恐慌情绪。
• 货币市场利率惯性下行，但资金面偏紧，市场对货币政策实质偏紧的担忧增强。
• 债券市场交易价格波动较大，中长期利率产品收益率上行，10年国债收益率创5年新高。

产业动态

• 油价预计在11月14日下调150元/吨，是新机制实施以来第六次下调，但油价下跌趋势不变。
• 法国财政政策被欧盟指出已接近可承受范围临界点，法国是欧盟范围内对企业征税最高的国家之一，对经济增长和就业构成挑战。

光大视点

医药生物

• 公司通过外延并购和内生增长实现发展，控制中药材资源是重要策略。
• 公司计划在2013年采挖500亩文山三七，预计2015年采挖1500亩。
• 公司研发能力强，产品线丰富，预计2014年业绩稳步增长，给予“买入”评级。
• 风险提示包括国家药品降价。

食品饮料

• 区域中高端白酒龙头和茅台自2014年起将稳健增长。
• 区域名酒在80-200元价位持续受益，整体市场向中高端升级。
• 龙头企业如古井贡酒、顺鑫农业、青青稞酒等基本面稳定，具备增长潜力。

电力设备与新能源

• Q3光伏企业业绩好转，印证行业复苏，制造商向电站开发环节拓展是趋势。
• 光伏电站开发具备较高IRR，成为产业链利润转移的重点。
• 推荐关注特变电工、林洋电子等电站开发企业，建议关注航天机电、阳光电源等。

关键信息

公司公告

• 林州重机：获准公开发行75亿元公司债券。
• 古越龙山：获配股方案批准，控股股东全额认购。
• 科华生物：业绩进入拐点，战略清晰，成长可期。
• 长源电力：子公司完成火电机组脱硫增容提效改造项目。
• 万丰奥威：拟收购上海达克罗涂复工业有限公司100%股权。
• 湖北金环：与新疆特纤合作建设莫代尔项目。

市场数据

• 主要市场指数：
  • 上证综合指数：昨日收盘2126.77，1日涨0.82%，1周跌1.41%，1月跌4.55%，12月涨3.85%。
  • 深证成份指数：昨日收盘8279.31，1日涨1.35%，1周跌2.04%，1月跌5.25%，12月涨0.54%。
  • 沪深300：昨日收盘2340.00，1日涨1.04%，1周跌1.84%，1月跌5.21%，12月涨5.77%。
  • 创业板指：昨日收盘1228.35，1日涨1.29%，1周跌2.51%，1月跌10.98%，12月涨84.07%。
• 主要金属期货：
  • LME金现货：昨日收盘1266.15，1日跌0.15%，1周跌1.74%，1月跌0.47%，12月跌26.60%。
  • LME铜现货：昨日收盘7173.00，1日涨0.08%，1周涨0.08%，1月跌0.38%，12月跌5.24%。
• 主要外汇：
  • 美元兑人民币：昨日收盘6.09，1日涨0.00%，1周跌0.01%，1月涨0.04%，12月涨2.28%。
  • 美元兑日元：昨日收盘99.59，1日涨0.05%，1周跌0.54%，1月跌1.24%，12月跌12.89%。
  • 欧元兑美元：昨日收盘1.34，1日跌0.01%，1周涨0.51%，1月跌1.10%，12月涨1.83%。

风险提示

• 国家药品降价
• 补贴执行不足、金融支持不足、并网不足
• 地方财政及地方债问题仍存改革空间，改革需逐步推进
• 血筛核酸检测经费保障尚不明朗

机构信息

• 光大证券股份有限公司：
  • 地址：上海市新闸路1508号静安国际广场3楼
  • 总机：021-22169999
  • 传真：021-22169114、22169134
  • 销售交易部及机构客户业务部联系方式详列，涵盖北京、上海、深圳多地。