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全球商品研究：铁矿&钢材市场日度分析（2023年10月9日）

一、导言

当前市场下，海外宏观情绪偏弱，国内制造业PMI回升，铁矿及钢材价格呈现结构性变化。全球铁矿石发运量增加，国内铁水产量小幅下降，成材出口压力显现，下列分析详述。

二、市场动态

1. 钢材现货价格：

   • 杭州螺纹钢HRB400E 20mm报3770元/吨，环比下降20元。
   • 上海热卷475mm报3770元/吨，环比下降20元。
   • 唐山钢坯Q235报3470元/吨，环比上升20元。

2. 铁矿石市场动态：

   • 全球铁矿石发运总量34977万吨，环比增加5227万吨。
   • 普氏62%价格指数报1183美元/吨，环比上升25美元。
   • 全国47港到港总量24599万吨，环比增加15万吨。

3. 市场观点与资讯：

   • 中钢协观点：金九银十国内钢铁需求季节性回升，供应或环比下降，四季度供需形势改善；海外市场钢材价格回落，国内外价差收窄。
   • 西芒杜项目：赢联盟与中国宝武签署战略合作协议。
   • 铁矿石库存：全国45港进口铁矿库存环比下降，钢厂库存则增加，反映出矿方和钢厂库存结构变化。
   • 现货利润情况：独立电弧炉建筑钢材平均成本3903元/吨，利润亏损117元/吨；热卷盈利261元/吨。

三、核心观点

当前铁矿及钢材市场基本面情况为：

• 铁矿基本面仍较强，供应端双焦偏强给予成材支撑，但成材端需求疲软仍存压力。
• 成材出口意愿不强，因内外价差收窄钢厂出口报价坚挺，但接单量有所下降。
• 钢材价格震荡偏弱，部分城市螺纹钢、热卷价格日环比小幅下降；钢厂库存压力增大，行业累库幅度较大。
• 铁矿石期权主力合约价差收窄，反映市场预期变化。

四、数据分析

1. 铁矿数据：

   • 唐山铁精粉环比涨0.25%，纽曼粉跌幅轻微。
   • 全球发运量环比明显增加，中国到港量环比微增。

2. 钢材数据：

   • 杭州螺纹钢和上海热卷价格环比小跌，反映市场活跃度变化。
   • 上海冷轧热卷价差环比小涨，结构看好热卷。

五、风险提示

• 原料端价格波动风险；
• 成材端需求不及预期；
• 国际形势及宏观经济政策变化。

注：本报告仅作为参考，请投资者谨慎决策。