【LSEG】2024前三季度中国资本市场报告及法律顾问榜单_9页_5mb

中国资本市场报告总结（2024年前三季度）

核心内容概述

2024年前三季度，中国资本市场在股票及股票挂钩交易和债券发行方面均呈现出一定的波动趋势。股票发行融资总额为约414.7亿美元，同比下降62%，环比下降22%。其中，首次公开发行（IPO）融资总额为83.8亿美元，同比下降81%，环比下降2%；增发融资总额为155.6亿美元，同比下降69%，环比增长28%；可转换债券发行总额为175.3亿美元，同比增长1%，环比下降51%。高科技行业在股票发行市场中占据领先地位，市场份额达26.9%，总募集金额为111.7亿美元，同比下降60%；工业行业紧随其后，市场份额为25.6%，募集金额为106.1亿美元，同比下降62%；金融行业市场份额为13.3%，募集金额为55.3亿美元。

人民币债券市场发行总额为18.3万亿人民币，同比增长6%；其中，三季度环比增长27%。政府和机构发行的人民币债券总额为8.7万亿人民币，市场份额为48%，同比下降3%；金融债券发行总额为5.7万亿人民币，市场份额为31%，同比增长14%。此外，熊猫债发行总额为1,136亿人民币，同比增长56%，三季度环比增长16%。

主要观点

• 股票发行市场：

  • 总融资额下降，但部分发行类型如可转换债券略有增长。
  • 高科技行业是股票发行的主要驱动力，但整体募集金额显著下降。
  • IPO和增发数量均大幅减少，显示市场活跃度降低。

• 债券发行市场：

  • 人民币债券市场整体增长，尤其是政府和机构债券。
  • 熊猫债发行增长迅速，成为重要增长点。
  • 金融债券市场份额较大，显示其在债券市场中的重要性。

关键信息

律师所排名

股票及股票挂钩法律顾问

• 中国股票及股票挂钩发行（BX01a）：

  • 国浩律师事务所以24笔交易占据8.7%市场份额，排名第一。
  • 中伦律师事务所以20笔交易排名第二。
  • 锦天城律师事务所和竞天公诚律师事务所并列第三，各16笔交易。

• 首次公开发行（BX05a）：

  • 国浩律师事务所以14笔交易排名首位。
  • 中伦律师事务所以13笔交易排名第二。
  • 迈普达律师事务所以13笔交易排名第二。

• 股票及股票挂钩承销商顾问：

  • 竞天公诚律师事务所以17笔交易排名首位。
  • 北京通商律师事务所以9笔交易排名第二。
  • 金杜律师事务所以7笔交易排名第三。

• 首次公开发行（BX06a）：

  • 竞天公诚律师事务所以13笔交易排名首位。
  • 北京通商律师事务所以9笔交易排名第二。
  • 金杜律师事务所以6笔交易排名第三。

人民币债券法律顾问

• 人民币债券（BZ03）：

  • 竞天公诚律师事务所以23笔交易排名首位。
  • 金杜律师事务所以21笔交易排名第二。
  • 君合律师事务所以15笔交易排名第三。
  • 年利达律师事务所以13笔交易排名第四。

• G3货币债券（BV05）：

  • 年利达律师事务所以15笔交易排名首位。
  • 君合律师事务所以10笔交易排名第二。
  • 金杜律师事务所以6笔交易排名第三。

人民币债券承销商顾问

• 人民币债券（BZ04）：

  • 年利达律师事务所以30笔交易排名首位。
  • Allen Overy Shearman Sterling律师事务所以14笔交易排名第二。
  • 君合律师事务所以12笔交易排名第三。
  • 金杜律师事务所以10笔交易排名第四。

• G3货币债券（BV05）：

  • 年利达律师事务所以20笔交易排名首位。
  • Allen Overy Shearman Sterling律师事务所和君合律师事务所并列第二，各12笔交易。
  • 金杜律师事务所以6笔交易排名第三。

亚洲市场表现

股票及股票挂钩法律顾问

• 亚洲股票及股票挂钩发行（BX01）：

  • Handsome Attorneys at Law以50笔交易排名首位。
  • 国浩律师事务所以24笔交易排名第二。
  • Cyril Amarchand Mangaldas以23笔交易排名第三。

• 亚洲首次公开发行（BX05）：

  • Handsome Attorneys at Law以18笔交易排名首位。
  • 迈普达律师事务所以18笔交易排名第二。
  • Mindspright Legal以17笔交易排名第三。

股票及股票挂钩承销商顾问

• 亚洲股票及股票挂钩发行（BX02）：

  • 霍金路伟国际律师事务所以25笔交易排名首位。
  • 年利达律师事务所以20笔交易排名第二。
  • 竞天公诚律师事务所以18笔交易排名第三。

• 亚洲首次公开发行（BX06）：

  • 竞天公诚律师事务所以13笔交易排名首位。
  • 北京通商律师事务所以10笔交易排名第二。
  • 印度Khaitan & Co律师事务所以9笔交易排名第三。

行业分布

• 股票发行：

  • 高科技行业占26.9%市场份额，募集金额111.7亿美元。
  • 工业行业占25.6%市场份额，募集金额106.1亿美元。
  • 金融行业占13.3%市场份额，募集金额55.3亿美元。

• 债券发行：

  • 政府和机构债券占48%市场份额，发行金额8.7万亿人民币。
  • 金融债券占31%市场份额，发行金额5.7万亿人民币。
  • 工业、能源和电力、房地产行业分别占10%、4%和3%市场份额。

总结

2024年前三季度，中国资本市场整体呈现融资活动减少的趋势，但部分细分市场如熊猫债和金融债券表现稳健增长。高科技和工业行业仍是主要融资领域，但IPO和增发数量显著下降。律师所方面，国浩、中伦、竞天公诚等律所在股票及股票挂钩业务中占据主导地位，年利达、金杜等律所在债券市场中表现突出。亚洲市场整体表现也有所波动，但部分律所在该地区仍保持领先。