20260207-国信证券-锂电产业链双周报（2026年2月第1期）_宁德时代钠电池加速乘用车应用_干法电极产业化快速推进_20页_1mb

锂电产业链双周报（2026年2月第1期）总结

核心内容概览

2026年2月，锂电产业链整体呈现稳中有升的态势，尤其在固态电池与钠电池领域取得显著进展。同时，新能源车市场保持增长，储能行业受益于政策支持，产业链企业获得多项订单。锂电材料价格有所回落，但部分产品报价仍呈上升趋势。

主要观点与关键信息

1. 固态电池与钠电池技术突破与产业化加速

• 固态电池产业化加速：恩捷股份与国轩高科在固态电解质领域达成合作；EcoPro BM计划2027年大规模量产硫化物电解质；EcoPro Innovation正在开发全固态电池用锂金属负极和硫化锂材料；特斯拉已实现干法电极工艺的规模化量产；Factorial计划2027年推出固态电池乘用车。
• 干法电极技术进展：清研纳科干法电极设备正式发货至日本头部车企；先导智能发布新一代干法涂布设备；联赢激光已为两家头部客户中试线提供全固态电池设备。
• 宁德时代与长安汽车合作：双方发布全球首款钠电量产乘用车，预计2026年年中上市，续航里程超400公里，能量密度达175Wh/kg，具备极寒环境下的稳定性能。

2. 锂电产业链排产数据

• 2026年2月：6家电池企业预计排产119.6GWh，同比+29%，环比-13%；6家正极企业预计排产15.8万吨，同比+43%，环比-10%；4家负极企业预计排产14.0万吨，同比+33%，环比-5%；4家隔膜企业预计排产19.0亿平，同比+55%，环比-5%；2家电解液企业预计排产9.1万吨，同比+40%，环比-14%。

3. 储能行业政策与订单

• 容量电价政策出台：国家发改委、能源局发布《完善发电侧容量电价机制的通知》，建立电网侧独立新型储能容量电价机制，有助于提升投资积极性和推动长时储能项目发展。
• 储能订单增长：LG新能源与Qcells签署5GWh电池供应协议；宁德时代与施罗德集团获得10GWh储能项目；楚能新能源与沙特Al Rajhi、亿电通签署5.5GWh储能战略合作协议。

4. 新能源车市场表现

• 国内新能源车销量：2025年12月销量171.0万辆，同比+7%，环比-6%；渗透率52.3%，同比+6.5pct，环比-0.9pct；2025年1-12月累计销量1649.1万辆，同比+28%。
• 海外新能源车销量：2026年1月欧洲九国销量20.52万辆，同比+20%，环比-37%；渗透率30.6%，同比+7.1pct，环比-5.9pct；美国2025年12月销量11.16万辆，同比-32%，环比+33%；渗透率7.6%，同比-3.3pct，环比+1.1pct。

5. 锂电材料及电芯价格

• 锂盐价格回落：碳酸锂价格为13.5万元/吨，较两周前下跌3.7万元/吨。
• 电芯报价上行：本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价为0.582/0.368/0.391/0.334元/Wh，较两周前增加0.000/0.005/0.017/0.012元/Wh。

6. 投资建议

• 重点关注企业：
  • 需求向好的锂电行业领先企业：宁德时代、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、万润新能、天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、星源材质、珠海冠宇、豪鹏科技、天能股份。
  • 低空经济与机器人产业布局领先企业：卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利。
  • 固态电池与钠电池材料布局领先企业：厦钨新能、容百科技、当升科技、天奈科技、中伟新材。
  • 充电桩行业领先企业：特锐德、盛弘股份。

重点数据回顾

板块行情

• 近两周锂电池板块上涨+2.5%；电池化学品板块上涨-7.2%；锂电专用设备板块上涨-7.1%。

个股涨跌幅

• 宁德时代（+5.5%）、亿纬锂能（-0.4%）、珠海冠宇（-0.8%）、容百科技（-1.9%）、湖南裕能（+2.5%）、璞泰来（+2.2%）、天赐材料（+2.6%）、恩捷股份（+12.6%）、科达利（+9.7%）、特锐德（-0.1%）、盛弘股份（-1.0%）。

充电桩数据

• 2025年12月国内新增公共充电桩9.20万台，同比-22%，环比持平；累计新增113.8万台，同比+33%。
• 充电桩总保有量为471.7万台，利用率6.96%，同比-0.08pct，环比+0.09pct。

海外充电桩数据

• 欧盟27国：截至2025Q4末，公共充电桩保有量106.06万台，同比+3.1万台；直流桩占比18.2%，同比+0.8pct。
• 美国：截至2026年1月末，公共充电桩保有量23.65万台，同比-0.15万台；直流桩占比28.7%，同比+2.9pct。

全球动力电池装车量

• 2025年12月全球动力电池装车量141.0GWh，同比+30%，环比+25%；2025年1-12月累计装车量1187.0GWh，同比+32%。
• 主要企业市场份额：
  • 宁德时代：2025年12月装车量45.71GWh，市场份额46.60%；2025年1-12月装车量333.57GWh，市场份额43.33%。
  • 比亚迪：2025年12月装车量17.63GWh，市场份额17.97%；2025年1-12月装车量165.77GWh，市场份额21.53%。
  • LG新能源：2025年12月装车量11.90GWh，市场份额8.44%；2025年1-12月装车量108.80GWh，市场份额9.20%。

储能市场动态

• 国内储能电池销量：2025年12月销量55.6GWh，同比+84%，环比+22%；出口量13.6GWh，同比+52%，环比+24%。
• 2025年1-12月储能电池累计销量：499.6GWh，同比+101%；出口量115.3GWh，同比+68%。

材料价格趋势

• 碳酸锂：本周价格13.45万元/吨，两周前17.10万元/吨，环比-21.3%；年初以来价格11.95万元/吨，涨跌幅12.6%。
• 三元正极材料：523/622/811型材料价格分别为17.35/17.65/19.90万元/吨，较两周前价格分别下降6.9%、7.9%、4.4%。
• 磷酸铁锂：本周价格4.98万元/吨，两周前5.86万元/吨，环比-15.1%；年初以来价格4.56万元/吨，涨跌幅9.2%。
• 六氟磷酸锂：本周价格12.60万元/吨，两周前14.60万元/吨，环比-13.7%；年初以来价格16.65万元/吨，涨跌幅-24.3%。
• 负极材料：人造石墨中端价格2.67万元/吨，环比持平；球磨法硅碳负极价格23.55万元/吨，环比-11.3%。
• 隔膜：湿法基膜（9μm）价格0.82元/平方米，环比持平；干法基膜（16μm）价格0.44元/平方米，环比持平。

风险提示

• 电动车销量不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格大幅波动
• 政策变动风险

市场展望

• 2026年全球新能源车销量：预计2349万辆，同比+13%；中国/欧洲/美国销量分别预计1518/495/150万辆，同比+10%/+28%/-8%。
• 2026年全球动力电池需求量：预计1621GWh，同比+19%；中国/欧洲/美国需求量分别预计1025/356/108GWh，同比+17%/+29%/-7%。
• 2027年全球新能源车销量：预计2627万辆，同比+12%。
• 2027年全球动力电池需求量：预计1880GWh，同比+16%。

企业动态

• 宁德时代：与泉州市共建智能零碳电池工厂；与长安汽车合作发布钠电量产乘用车。
• 国轩高科：拟募资50亿元用于建设20GWh动力电池及新能源电池基地。
• 欣旺达：与威睿电动达成和解，支付6.08亿元相关费用。
• 鼎龙股份：拟收购皓飞新材70%股权。
• 海科新源：与比亚迪签署3年电解液溶剂供应协议。
• 瑞浦兰钧：入股福安国隆纳米材料。
• 诺德股份：拟投资1.68亿元升级青海电子产线。
• 华友钴业：与印尼企业合作建设电池产业链一体化项目。

总结

2026年2月，锂电产业链整体保持增长态势，尤其在固态电池与钠电池领域取得重要进展。随着政策支持和市场需求的提升，储能行业表现亮眼，订单持续增长。同时，锂电材料价格有所回落，但部分产品报价仍呈上升趋势。新能源车市场保持增长，但部分海外市场增速放缓。投资建议关注需求向好的锂电行业领先企业、低空经济与机器人产业相关企业，以及固态电池与钠电池材料布局领先企业。