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万联晨会纪要（2024年3月6日）

市场回顾

本周A股市场表现分化，上证指数上涨0.28%，深证成指下跌0.23%，创业板指下跌0.06%。北向资金和南向资金同步净流入。多个传统行业如银行、食品饮料涨幅较好，而环保、美容护理等新兴行业遭遇调整。港股恒生指数大幅下挫2.61%，科技指数更是暴跌4.34%。

两会政策导向

全国人大二次会议在京开幕，政府工作报告设定年度经济增长目标为5%左右，并提出包括就业、通胀、居民收入、粮食产量、能耗等在内的多个宏观调控指标，政策重心将从增量转向质效提升，注重经济发展的可持续性。

经济政策发力

发改委发布的2024年经济和社会发展计划草案强调了以下重点：

• 推进民营资本在重点领域中的股权占比和融资规模提升
• 制定京津冀、东北等区域优化营商环境的行动方案
• 推进粤港澳大湾区建设与海南自贸港深化改革开放

研报精选

银行产品动态：
理财产品整体发行虽受春节假期影响有所收缩，但2024年开局两个多月的新发产品数量和规模比去年同期增长明显，市场整体保持稳定。

• 存量理财产品规模增加，中长周期产品发行占比略有回升。
• 当前客户偏好的趋势仍倾向于固定收益类产品，净值类产品吸引力下降。

长电科技产业并购：
长电科技宣布以约62.4亿美元现金收购晟碟半导体80%股权，交易完成后将扩大在存储芯片封装测试领域的竞争优势。

• 晟碟半导体为全球主要闪存封装测试基地，客户资源稳固，业务覆盖通信、工业物联网等多领域。
• 此举有助于拉长产业链，稳固与全球存储企业西数的战略合作关系，预计对盈利预期维稳支撑。

总结框架

• 市场面： 两会政策引导下，关注经济目标落地后的市场流动性改善。
• 结构性： 北向资金延续流入，消费、银行为代表的传统股受机构青睐，中小板块则承压。
• 产业景气度：
  • 银行理财发行企稳，反映资金面边际改善，关注产品期限结构调整。
  • 半导体产业链持续拉长，长电科技成长值得持续跟踪。

注：本报告内容由AI辅助生成，可能不包含实时数据。信息来源于公开资料，不构成任何投资建议。