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2021年4月6日策略周报总结

核心内容概述

本报告为上海证券研究所分析师陈健安于2021年4月6日发布的策略周报，内容涵盖上周市场评述、本周行情展望、重要新闻回顾、组合表现跟踪、个股投资评级概览及投资评级体系说明等。报告旨在为投资者提供市场动态分析与投资建议。

主要观点与关键信息

上周市场评述

• 市场表现：上周上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.93%、2.56%、3.89%，市场呈现缩量企稳反弹态势。
• 成交量变化：沪深两市成交量为35,689.42亿元，环比下降4.44%。
• 行业涨跌幅：
  • 涨幅居前：食品饮料（6.85%）、休闲服务（4.83%）、电子（4.81%）。
  • 跌幅居前：非银金融（-0.91%）、商业贸易（-0.88%）、传媒（-0.62%）。
• 换手率：公用事业（5.95%）、纺织服装（4.28%）、轻工制造（3.31%）换手率居前。

本周行情展望

• 市场趋势：预计本周市场仍将处于震荡调整期，短期内缺乏明显上行或下行的催化因素。
• 关注重点：
  • 一季报绩优股；
  • 中游中小盘先进制造业板块；
  • 低估值高分红板块。
• 政策预期：关注4月中下旬政治局会议释放的政策信号，预计货币政策和财政政策将逐步恢复正常。

重要新闻回顾

• 深交所“两板”合并：4月6日正式实施，主板与中小板合并后，发行上市条件、投资者门槛、交易机制等均保持不变，对市场运作和投资者交易影响较小。

组合表现跟踪

• 组合收益：上周组合收益率为0.21%，跑赢沪深300指数（-0.95%）。
• 近一个月表现：组合收益率为-4.65%，沪深300指数为-3.52%。
• 年初至今：组合收益率为0.21%，沪深300指数为-0.95%。

市场数据

• 估值水平：
  • 全部A股PE（TTM）为21.80倍，处于历史70%分位数附近。
  • 全部A股PB为1.96倍，处于历史38%分位数附近。
  • 上证综指PE为15.40倍，深证成指PE为30.39倍。
  • 中小板指PE为31.32倍，创业板指PE为61.94倍。
• 融资融券余额：截至4月1日，沪深两市融资融券余额为16,540.29亿元，环比微增13.26亿元。
• 北上资金：上周净流出7.6亿元，上上周净流入减少149.23亿元，显示外资动向受多种因素影响。

个股投资评级概览

• 评级调高个股（30日内）：
  • 瑞丰新材（15.11%）、谱尼测试（-4.87%）、江铃汽车（19.32%）、云天化（22.19%）、上港集团（1.27%）、太平鸟（23.33%）、建设银行（0.99%）、珠江啤酒（10.23%）、潞安环能（2.18%）、南京银行（-1.69%）。
• 评级调低个股（30日内）：
  • 大悦城（-0.75%）、创世纪（4.71%）、泛微网络（8.75%）、芯源微（1.00%）、君实生物-U（2.63%）、润达医疗（1.23%）、锋尚文化（-1.33%）、中金公司（0.41%）、东阿阿胶（3.25%）、淳中科技（-6.39%）。

风险提示

• 外部风险：外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑。

投资评级体系说明

• 股票投资评级：根据公司基本面及估值预期，以报告日起6个月内公司股价表现相对于沪深300指数进行划分。
  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上；
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上；
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间；
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上。
• 行业投资评级：根据行业基本面及估值，以报告日起12个月内行业指数表现相对于沪深300指数进行划分。
  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%；
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%。

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