科创板：助推高端制造产业突破、估值重构——“科创板-高端制造”系列报告_33页_4mb

机械行业研究总结

核心内容

本报告聚焦于科创板对高端制造与新材料产业的影响，指出科创板将作为中国版“纳斯达克”，推动产业创新与估值重构。报告主要分析了机器人、半导体设备、航天航空三大领域，探讨其在政策支持下的发展机会与行业前景，并推荐相关行业龙头。

主要观点

• 科创板的意义：科创板为科技型中小企业提供新的融资渠道，有助于推动产业升级与技术创新，重点支持高端制造与新材料等产业。
• 重点支持领域：包括新一代信息技术、高端装备制造与新材料、新能源及节能环保、生物医药、技术服务等，其中高端装备制造与新材料占据重要地位。
• 行业趋势：政策引导下，机器人、半导体设备、航天航空三大领域将迎来快速增长，特别是国产替代趋势明显。
• 投资逻辑：推荐具备核心技术、成长空间及良好市场前景的企业，如机器人、半导体设备和航天航空领域的龙头企业。

关键信息

一、科创板：助推高端制造产业升级、估值重构

• 科创板设立旨在支持科技型中小企业融资，提升创新型企业估值。
• 上市流程包括申请、受理、审核、上市委员会会议、报送证监会、注册、发行上市。
• 科创板已受理企业数量中，高端制造与新材料占比约三分之一，其中包含10家相关企业。

二、聚焦核心技术/成长板块：机器人、半导体设备、航天航空装备

1）机器人

• 工业机器人：市场潜力大，国产化率提升，核心零部件如减速器、伺服系统、控制器等逐步实现国产替代。
• 服务机器人：处于早期阶段，产业化进程加快，下游需求旺盛，尤其在家政、医疗、教育、公共安全等领域。
• 军用机器人：在国防与应急保障中应用广泛，未来将向智能化、通用化、体系化方向发展。

2）半导体设备

• 全球半导体销售额增速放缓，但中国大陆逆势增长，2018年销售额增长56%。
• 核心设备国产化：如中微半导体、北方华创、晶盛机电等企业在刻蚀机、光刻机、硅片设备等领域取得突破。
• 国产替代需求强烈：由于芯片进口依赖度高，半导体设备国产化成为未来发展的关键。

3）航天航空装备

• 卫星产业：占航天产业约80%产值，北斗、天通等系统推动下游应用扩展，包括车联网、智慧城市、应急通信等。
• 天通一号：打破国外垄断，未来有望拓展国际市场，终端市场容量预计达252亿元。
• 军民机制造：C919、ARJ-21等国产大飞机将进入量产阶段，带动相关产业链发展。
• 航空发动机国产化：航发集团成立，推动国产航发技术突破，有望替代俄制发动机。

三、“科创板-高端制造”相关映射：重点公司梳理

• 已受理科创板申请：前5批中，有10家高端制造与新材料公司。
• 新三板与一级市场：17家相关企业符合科创板鼓励方向，关注机器人、半导体、航空航天等。
• A股重点企业：推荐**机器人（300024）、北方华创（002371）、先导智能（300450）、中直股份（600038）、航发动力（600893）**等。

四、投资建议

• 推荐领域：机器人、半导体设备、航天航空。
• 投资逻辑：关注具备核心技术、成长性及市场空间的企业。
• 风险提示：包括科创板进展低于预期、全球贸易摩擦加剧、产业化进程不及预期等。

行业数据与趋势

• 机器人市场规模：2018年达到84.7亿美元，预计未来持续增长。
• 半导体设备市场：2018年销售额128亿美元，增速领跑全球。
• 卫星产业：全球卫星产值持续增长，我国卫星数量不到美国的40%，未来增长空间巨大。

结论

科创板将为高端制造与新材料产业带来重大机遇，推动技术创新与估值重构。重点关注机器人、半导体设备、航天航空三大领域，尤其是具备核心技术、成长潜力及政策支持的企业，其未来发展前景广阔。