20241110-银河期货-需求超预期_价格难深跌_15页_1mb

报告摘要

报告日期：2024年10月25日
报告标题：碳酸锂市场交易逻辑及供需分析

摘要：
本报告由银河期货陈婧研究员撰写，分析碳酸锂市场供需情况及短期价格走势。需求端，12月电池和正极排产受储能拉动，可能与11月持平，超市场预期；供应端，碳酸锂产量回升，但利润空间受到压制，进口需求弥补供应缺口。短期市场存在反弹机会，但考虑到12月订单可能减少、库存调整等因素，中期供需或存在转弱预期。建议短期反弹沽空，策略上中线持空。

内容纲要：

需求分析：
- 需求端已超预期，得益于储能订单拉动，碳酸锂消费量持续增长，但部分下游观望情绪浓厚。需求端短期支撑较强。
- 海外新能源汽车市场增速放缓，中国市场海外出口量合计同比增长13%，但全球新能源车辆销售增速显着放缓。
供应分析：
- 碳酸锂供应增加，辉石提锂产量回升，但利润空间受压缩；锂矿价格震荡，海外锂矿成本下降。
- 进口碳酸锂维持高位，10月预计净进口量同比大幅增加，国内供应与市场需求局部错位。
交易策略：
- 单边：中线反弹沽空。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
供需平衡：中国碳酸锂市场供需平衡已在9月转为短缺。