20260203-大同证券-TMT行业周报_半导体领跑增长_智能设备支撑_新质生产力_13页_1mb

半导体领跑增长、智能设备支撑“新质生产力”总结

一、核心内容概述

本报告聚焦2026年1月26日至2月1日期间，中国TMT（科技、媒体、通信）行业的发展动态与投资前景。重点分析了半导体、智能消费设备、通信、传媒及计算机等行业表现，并结合全球市场数据与行业要闻，评估了当前市场环境及未来趋势。

二、主要观点与关键信息

1. 市场表现回顾

• 整体市场：本周上证指数周跌幅0.44%，深证成指周跌幅1.62%，创业板指周跌幅0.09%。三大指数震荡盘整，短期均线有强支撑。
• 行业表现：
  • 电子行业（申万）下跌3.18%，跑输上证综指。
  • 通信行业上涨2.31%，跑赢上证综指。
  • 传媒行业上涨0.38%，跑赢上证综指。
  • 计算机行业下跌2.86%，跑输上证综指。
• 全年趋势：2025年初至2026年2月1日，沪深300指数上涨19.60%，电子行业上涨62.30%，通信行业上涨90.76%，传媒行业上涨50.24%，计算机行业上涨28.98%。

2. 行业数据跟踪

• 全球手机销量：2025年Q4全球智能手机出货3.36亿台，同比增长2.28%，显示市场复苏迹象。
• 国内手机销量：2025年12月中国智能手机出货量2286万台，同比下降29.4%，反映国内市场增长乏力。
• 全球半导体销售额：2025年11月全球半导体销售额达753亿美元，同比增长29.8%，中国半导体销售额202亿美元，同比增长22.9%，行业持续增长。
• 存储芯片行业景气上行：自2025年6月以来，DRAM价格持续上涨，反映AI服务器、新一代PC和数据中心对高性能内存需求激增，行业进入新一轮景气周期。

3. 行业要闻

• 高端AI芯片发布：阿里平头哥推出“真武810E”高端AI芯片，实现软硬件全自研，已应用于多个大模型训练场景。
• 芯片涨价趋势：多家半导体公司宣布涨价，包括中微半导、国科微等，涉及MCU、Nor Flash、KGD等产品，涨幅达15%-80%。
• 工业企业利润增长：2025年全国规模以上工业企业利润同比增长0.6%，半导体产业链利润增长显著，其中集成电路制造行业利润增长172.6%，显示行业“加速跑”。

4. 投资建议

• 行业前景：半导体与智能消费设备作为“新质生产力”的代表，推动中国经济结构向高质量发展转型。
• 投资重点：
  • 关注已进入主流芯片制造供应链的国产设备与材料公司，其成长性与国产替代进程密切相关。
  • 存储芯片行业进入景气周期，尤其是HBM和高速存储解决方案，是AI算力需求爆发的关键。
• 未来展望：在政策支持与市场需求的双重推动下，半导体行业积极态势有望延续。

三、风险提示

• 产业政策转变：可能对行业发展方向产生影响。
• 国产算力不及预期：影响国产替代进程与行业竞争力。
• 行业竞争加剧：可能导致利润空间压缩。
• 国际贸易摩擦：可能影响供应链稳定与出口增长。

四、投资评级说明

• 行业评级：看好（维持），预计未来6-12个月内行业指数表现强于市场基准指数。
• 股票评级：分为强烈推荐、谨慎推荐、中性、回避四个级别，分别对应不同的预期涨幅。

五、细分行业表现

电子行业

• 周涨幅前三：中微半导（36.57%）、普冉股份（35.79%）、恒烁股份（33.56%）。
• 周跌幅前三：天岳先进（-22.06%）、蓝箭电子（-19.37%）、江化微（-19.01%）。

通信行业

• 周涨幅前三：长飞光纤（32.46%）、天孚通信（31.33%）、通鼎互联（27.64%）。
• 周跌幅前三：震有科技（-19.02%）、信科移动（-15.59%）、中富通（-11.67%）。

计算机行业

• 周涨幅前三：网宿科技（44.25%）、宏景科技（42.12%）、英方软件（31.78%）。
• 周跌幅前三：淳中科技（-24.23%）、中科星图（-18.42%）、佳缘科技（-18.28%）。

传媒行业

• 周涨幅前三：天地在线（51.23%）、横店影视（31.85%）、因赛集团（27.79%）。
• 周跌幅前三：巨人网络（-11.70%）、百纳千成（-10.88%）、冰川网络（-9.64%）。

六、结论

半导体与智能消费设备行业在2025年表现出强劲的增长势头，成为推动“新质生产力”和经济增长的核心力量。在全球AI浪潮和国内政策支持下，行业景气度持续提升，国产替代进程加速。建议投资者重点关注具备技术突破、已进入主流供应链的国产设备与材料企业，以及存储芯片等关键领域。同时，需警惕政策、技术、竞争和国际贸易等多重风险。