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纯碱早报总结（2023年2月2日）

一、核心内容

本报告由银河期货能化投资研究部研究员李轩怡发布，主要分析了2023年2月2日纯碱市场的运行情况及未来走势预期。报告从期货市场和现货市场两个角度出发，结合供需关系与下游行业动态，对纯碱价格走势进行了综合评估。

二、市场情况分析

1. 期货市场

• 纯碱期货主力05合约昨日震荡运行，收于3042元/吨，涨幅为**+0.84%**。
• 夜盘收于2982元/吨，跌幅为**-1%**。
• 05-09合约价差收缩至464元，跌幅为**-4.72%**。

2. 现货市场

• 重碱均价为2979元/吨，涨幅**+13元**。
• 轻碱均价为2783元/吨，跌幅**-7元**。
• 轻重碱价差为196元，涨幅**+20元**。
• 各区域价格变动如下：
  • 西南地区：重碱价格上涨100元至3080元/吨。
  • 华北地区：轻碱价格下调50元至2800元/吨。
  • 沙河地区：重碱价格维持3000元/吨不变。
  • 华东地区：轻碱价格维持2750元/吨不变。

三、主要观点

1. 供应端

• 当前纯碱供应较为稳定，厂库库存小幅累积至34万吨，但随着物流恢复，发货量增加，库存有望逐步消化。
• 部分地区现货价格出现上调，市场出货顺畅。

2. 需求端

• 轻碱需求逐步恢复，重碱需求较为坚挺。
• 光伏及浮法玻璃行业在一季度有投产计划，市场预期向好。
• 浮法玻璃冷修意愿较低，对纯碱价格支撑较强。

3. 走势预期

• 纯碱基本面保持强势，下游需求陆续启动，月内仍有点火计划。
• 尽管玻璃受预期和资金影响出现回调，但对纯碱价格影响有限，难以形成大幅下跌行情。
• 短期内预计纯碱价格将震荡偏强运行。
• 未来需关注需求实际落地情况及市场情绪变化。

四、关键信息

• 价格波动：纯碱期货价格昨日震荡，现货价格整体维稳，部分区域价格上调。
• 供需关系：供应稳定，需求逐步恢复，尤其是重碱需求表现较强。
• 行业动态：光伏和浮法玻璃行业有新增产能计划，支撑纯碱市场预期。
• 库存变化：厂库库存小幅累积，但物流恢复将有助于库存消化。
• 策略建议：短期以震荡偏强运行为主，需警惕市场情绪波动。

五、免责声明与联系方式

1. 免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

2. 联系方式

• 研究员：李轩怡
• 期货从业证号：F3065475
• 投资咨询证号：Z0017191
• 电话：13269233579
• 邮箱：lixuanyi_qh@chinastock.com.cn
• 银河期货有限公司
  • 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网站：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799

六、作者承诺

• 李轩怡研究员承诺以独立、客观的态度出具本报告。
• 本报告内容真实、准确，反映其研究观点。
• 作者未、不因、也将不会因报告中的具体推荐意见或观点而获得任何形式的报酬。