20240430-国海证券-上能电气-300827.SZ-2023年年报及2024年一季报点评_夯实光储核心产品护城河_海外市场打造第二增长曲线_5页_253kb

上能电气（300827）2023年年报和2024年一季报显示，公司全年营收49亿元，同比增长111%，归母净利润29亿元，同比增长250%，毛利率和净利率大幅提升。2024年第一季度，营收7亿元，同比增长15%，净利润0.5亿元，同比增长40%。主要业务包括光伏逆变器、储能变流器等，受益于国内外光储市场高景气。

公司是国内逆变器和PCS头部企业，2023年新增光伏装机全球第一。预测2024-2026年营收和净利润将持续增长，对应PE倍数分别为18X、13X、10X，维持增持评级。风险包括政策变动、竞争加剧、应收账款和汇率等因素。

总结：上能电气业绩强劲，预计未来增长潜力大，但需关注风险。