20210129-粤开证券-_粤开策略解盘_重要会议强调密切关注市场流动性变化_3页_656kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告为粤开证券首席市场分析师殷越于2021年1月29日发布的投资策略分析，重点围绕市场流动性变化、板块表现及投资建议展开。报告指出当前市场流动性有所收敛，同时强调了监管层对市场杠杆水平的密切关注。在此背景下，建议投资者优先关注低估值且业绩预期向好的品种，以应对市场波动。

主要观点

市场回顾

• 周五沪深股指震荡下行，尾盘回升，跌幅收窄。
• 沪指下跌0.63%，创业板指下跌1.04%。
• 两市成交额9522亿元，较前一交易日小幅放量。
• 北向资金单日净流入4.86亿元。

热点跟踪

• 证监会系统工作会议强调关注市场流动性变化，严密监控资金杠杆水平。
• 截至1月28日，沪深两融余额约1.7万亿元，处于历史高位。
• 流动性收敛主要由缴税及央行资金净回笼所致。
• 居民部门杠杆率持续上升，房地产价格上涨，银行流动性净回笼有助于抑制资产泡沫。

大势研判

• 市场短期波动概率增加，前期涨幅较大的高位抱团股不宜追高。
• 建议优先关注低估值、业绩预期向好的品种，如银行、白酒等。
• 货币政策维持中性，短期内不会快速收紧。

关键信息

投资策略

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5%~10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5%~5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于基准指数-5%与5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

风险提示

• 市场流动性变化及杠杆风险需引起重视。
• 市场波动可能加剧，投资者需谨慎操作，避免追高。

分析师信息

• 姓名：殷越
• 学历：上海财经大学硕士
• 职务：粤开证券首席市场分析师、新三板研究负责人
• 执业编号：S0300517040001
• 联系方式：电话021-51782237，邮箱yinyue@ykzq.com

公司信息

• 粤开证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。
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风险提示与免责声明

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告基于公开信息，不保证数据准确性或建议有效性。
• 报告内容仅供参考，不构成投资决策依据。
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结论

报告综合分析了市场流动性变化、板块表现及政策导向，提出在当前环境下，投资者应更加注重风险控制，优先选择低估值、业绩稳定的品种，以应对市场可能出现的波动。同时，提醒投资者关注杠杆产品的潜在风险，理性投资。