20231228-国泰期货-商品研究晨报-能源化工_26页_1mb

总体市场观点

报告分析了18种商品的近期趋势，多数商品处于震荡或偏弱状态，受供应过剩、需求疲软和宏观因素影响。短期市场存在上行压力，上方空间有限；中长期需关注需求改善和政策影响。总体观点偏向谨慎，建议多观察基本面数据，避免追高。

• 对二甲苯：短期震荡市，趋势强度0，主要因油价与PXN估值回落，供应宽松，缺乏进一步上行动力。建议谨慎操作。
• PTA：短期不追高，趋势强度0，受进口增加和库存压力支撑，上方压力6100元/吨，建议观望。
• MEG：短期不追高，趋势强度0，港口库存累库，供应增加，建议短期离场正套。
• 橡胶：震荡偏强，趋势强度1，短期支撑强劲，但中长期累库预期压制，宜短期偏多，但控制风险。
• 合成橡胶：高位震荡，趋势强度0，短期供应扰动支撑价格，但中线基本面压力大，建议高位谨慎。
• 沥青：震荡延续，趋势强度0，成本端原油波动，需求淡季，策略为逢低反套，关注供应变化。
• LLDPE：反弹或临近尾，趋势强度-1，压力8330-8350元/吨，支撑8050元/吨，基差走弱，建议区间操作。
• PP：市场震荡偏弱，趋势强度-1，压力7800-7850元/吨，支撑7300-7350元/吨，现实需求疲软，建议观望。
• 烧碱：短期偏弱，中期震荡市，趋势强度-1，现货需求缓步，政策预期利多有限，宜区间操作。
• 纸浆：宽幅震荡，趋势强度0，供需僵持，下游需求维持刚需，建议谨慎。
• 甲醇：继续震荡，趋势强度1，短期情绪回暖，中线供需矛盾不明，建议维持震荡策略。
• 尿素：现货偏弱，盘面承压，趋势强度-1，农户采购积极性低，种植需求影响价格，预计弱势延续。
• 苯乙烯：继续震荡，趋势强度0，短期估值充分，中线累库压制，建议偏多但规避风险。
• 纯碱：短期偏弱中期震荡市，趋势强度0，玻璃需求不明朗，供应过剩，策略为震荡交易。
• LPG：偏强震荡，趋势强度0，受地缘风险和季节性需求提振，建议跟随原油走势操作。
• 短纤：继续震荡，趋势强度1，成本支撑强，下游去库缓慢，短期偏多但关注加工费变化。
• PVC：震荡下跌，趋势强度0，供需平衡点重要，建议关注开工率，谨慎做多。
• 燃料油：日盘高开随原油波动，低硫燃料油价差企稳，趋势强度0，红海风险和淡季需求影响价格，建议跟随原油。