全市场科技产业策略报告第129期：智能化系列报告之五大维度详解智能传感器行业的发展情况-20220207-安信证券-62页_3mb

报告摘要

智能传感器行业发展分析报告总结

核心内容概述

本报告聚焦国内8家代表性传感器企业，从产品端、下游端、模式端、研发端及财务端五大维度分析其发展现状及特色。传感器作为现代信息产业的重要组成部分，连接物理世界与数字世界，广泛应用于工业、医疗、汽车、消费电子等多个领域。2020年全球传感器市场规模达1606.3亿美元，智能传感器市场规模达358.1亿美元，占整体市场约22.3%。中国传感器市场也在持续增长，2021年市场规模预计达2951.8亿元，增速达17.6%。

主要观点

产品端：各公司产品主要集中在细分领域，汉威科技产品种类最多，覆盖广泛；四方光电、奥迪威、敏芯股份、保隆科技、苏奥传感、睿创微纳、森霸传感分别聚焦气体、超声波、MEMS、车用、光学等不同技术方向。
下游端：主要应用领域包括汽车电子、工业制造、网络通信、智慧医疗、环境监测、消费电子等，其中汽车电子是主要应用市场之一。
模式端：销售模式以直销为主，部分企业采用经销或仓储销售模式；境内外市场均有布局，其中保隆科技境外销售占比更大。
研发端：研发投入持续增长，保隆科技和汉威科技投入规模较大，睿创微纳和敏芯股份研发费用率领先。技术发展方向集中在微型化、集成化、智能化。
财务端：保隆科技体量最大，四方光电和睿创微纳增长较快，睿创微纳归母净利润处于行业高位，估值也相对较高。

关键信息

产品端分析

汉威科技：涉足多种传感器，以气体传感器为主，产品种类多，覆盖广泛。
四方光电：专注光学气体传感器，产品包括空气品质、医疗健康、安全监控三大系列。
奥迪威：超声波传感器行业领先，产品包括测距、流量、压触传感器。
苏奥传感：专注于车用传感器，包括油位、水位、全量程压力传感器。
敏芯股份：主营MEMS传感器，包括声学、压力、惯性传感器，技术领先。
睿创微纳：专注于非制冷红外热成像与MEMS传感技术，产品包括红外探测器、热像仪、激光微波产品等。
森霸传感：主营光学传感器，包括可见光和热释电红外传感器，技术成熟。

下游端分析

汉威科技：产品应用于工业、民用、汽车电子、消费电子、健康监护、智能出行等领域。
保隆科技：主要聚焦汽车电子领域，客户资源优质。
四方光电：产品覆盖汽车、医疗、环保检测等领域。
森霸传感：产品主要应用于LED照明、安防、智能家居等领域。
敏芯股份：产品应用于医疗、汽车、工控、消费电子等领域。
睿创微纳：产品应用于安防、工业、汽车、户外运动、消费电子、医疗等领域。
奥迪威：主要服务于汽车电子、智能仪表、智能家居等领域。

模式端分析

销售模式：多数公司采用直销为主，如汉威科技、四方光电、森霸传感、苏奥传感、奥迪威；敏芯股份和睿创微纳则采用经销为主、直销为辅的模式。
销售地域：保隆科技境外销售占比高，其他公司主要在境内市场销售，奥迪威境内外销售比例相当。

研发端分析

研发投入：保隆科技和汉威科技投入规模较高，睿创微纳和敏芯股份研发费用率领先，均在15%左右。
技术方向：各公司深耕细分领域，如保隆科技、苏奥传感和奥迪威专注于汽车电子领域的传感器小型化、智能化、轻量化；汉威科技致力于多门类传感器研发和物联网平台建设；四方光电专注于超声波气体传感器和燃气表项目；森霸传感重点研发智能传感器；睿创微纳推动红外传感技术应用；敏芯股份布局MEMS微流控芯片和光学传感器。

财务端分析

营收规模：保隆科技和汉威科技营收规模较大，2021H1分别达19.00亿元和11.00亿元。
营收增速：四方光电和睿创微纳营收增速较快，四方光电2021H1营收增速达216.77%。
归母净利润：睿创微纳归母净利润处于行业高位，2021H1达3.19亿元；汉威科技2020年实现扭亏为盈。
估值情况：睿创微纳市值最高，超过300亿元，对应PE TTM达56X；奥迪威市值为20亿元，PE TTM为34X。

风险提示

行业发展不及预期
行业盈利能力下滑

图表目录

图1：传感器行业发展历程
图2：传感器系统构成及工作原理
图3：2018年-2023年全球传感器及智能传感器市场规模
图4：2016-2021年中国传感器市场规模统计及增长情况预测
图5：2020年全球智能传感器产业结构
图6：传感器分类示意图
图7：2018全球传感器市场分布情况
图8：2016-2020全球流量传感器市场增长统计
图9：奥迪威流量传感器收入情况
图10：压力传感器主要类型及特点
图11：苏奥传感压力传感器领域产品及技术优势示意图
图12：温度传感器发展历程
图13：2010-2018年全球温度传感器市场规模测算
图14：可见光传感器主要种类
图15：图像传感器分类
图16：2020年全球图像传感器市场规模占比
图17：2016-2021全球图像传感器市场规模预测趋势图
图18：2016-2021全球CMOS图像传感器市场规模及预测
图19：红外传感器分类示意图
图20：睿创微纳非制冷红外焦平面探测器迭代升级历程图
图21：森霸传感主要传感器产品收入情况
图22：2013-2020年中国气体传感器市场规模
图23：汉威科技传感器主营业务收入与成本情况
图24：四方光电气体传感器业务收入
图25：惯性传感器应用市场划分
图26：加速度计主要类型
图27：陀螺仪主要类型
图28：敏芯股份MEMS惯性传感器收入情况
图29：MEMS传感器基本构成
图30：2017-2023年中国MEMS传感器市场规模及预测
图31：2018年全球MEMS传感器各应用领域市场占比
图32：2019年中国MEMS市场应用结构
图33：2016-2020年中国MEMS压力传感器市场规模情况
图34：MEMS惯性传感器分类
图35：2016-2020年中国MEMS惯性传感器市场规模情况
图36：敏芯股份MEMS传感器产品收入情况
图37：2019年中国传感器行业应用领域分布情况
图38：汉威科技传感器业务下游领域
图39：汉威科技物联网综合解决方案业务下游市场及客户情况
图40：森霸传感客户资源优势图
图41：奥迪威传感器产品三大下游市场
图42：保隆科技销售流程图
图43：四方光电应收账款周转率情况
图44：汉威科技销售模式图
图45：森霸传感业务开拓途径制图
图46：苏奥传感销售模式示意图
图47：睿创微纳销售模式图
图48：奥迪威应收账款周转率情况
图49：业内公司研发方向示意图
图50：8家公司研发费用情况
图51：8家公司研发费用率情况
图52：8家公司研发人员情况对比
图53：保隆科技人员构成
图54：四方光电技术人员学历占比情况
图55：汉威科技人员构成
图56：森霸传感人员构成
图57：敏芯股份人员构成
图58：苏奥传感人员构成
图59：睿创微纳研发人员学历构成
图60：奥迪威人员构成
图61：保隆科技智能化和轻量化方向的产品线布局
图62：8家公司营收对比
图63：8家公司营收增速对比
图64：8家公司归母净利润对比
图65：8家公司归母净利润增速对比

表格目录

表1：各公司产品矩阵
表2：奥迪威流量传感器主要产品
表3：敏芯股份MEMS压力传感器核心技术
表4：敏芯股份MEMS压力传感器主要产品
表5：敏芯股份MEMS压力传感器不同系列的销售量和销售额
表6：CMOS图像传感器结构
表7：森霸传感热释电红外传感器主要类型
表8：森霸传感可见光传感器主要类型
表9：气体传感器主要类别
表10：全球范围各类气体传感技术的收入及市场份额情况
表11：汉威科技气体传感器主要产品
表12：四方光电空气品质气体传感器主要产品
表13：四方光电医疗健康气体传感器主要产品
表14：四方光电安全监控气体传感器主要产品
表15：敏芯股份MEMS惯性传感器主要产品
表16：敏芯股份MEMS惯性传感器相关核心技术
表17：MEMS传感器产品结构
表18：敏芯股份MEMS传感器主要产品
表19：业内公司下游领域及相关产品
表20：保隆科技前五大客户销售情况
表21：四方光电主要客户群体
表22：四方光电前五大客户销售情况
表23：敏芯股份主营产品主要客户的行业分布及分布比例
表24：敏芯股份前五名客户销售情况
表25：睿创微纳核心技术及其应用领域
表26：奥迪威前五名客户销售情况
表27：业内公司销售模式情况
表28：保隆科技主营业务收入分地区情况
表29：2017年-2020年6月四方光电不同销售模式的收入及占比情况
表30：四方光电不同地区销售情况
表31：汉威科技分地区销售情况
表32：森霸传感分地区销售情况
表33：敏芯股份按销售模式划分的主营业务收入情况
表34：敏芯股份按销售区域划分主营业务收入情况
表35：苏奥传感按销售区域划分主营业务收入情况
表36：睿创微纳按销售区域划分主营业务收入情况
表37：奥迪威销售收入按销售区域分类
表38：四方光电在研项目
表39：汉威科技2021年主要跟进的研发项目
表40：森霸传感主要研发项目
表41：敏芯股份六大领域研发进展情况
表42：2021H1睿创微纳研发进展
表43：睿创微纳在研项目
表44：奥迪威在研项目
表45：奥迪威募投项目情况
表46：业内公司估值情况

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