20240821-国泰期货-沥青_现货低价成交为主_4页_819kb

沥青市场分析总结（2024年8月21日）

核心内容概览

2024年8月21日，沥青市场整体呈现现货低价成交为主的特点。期货与现货价格均出现小幅下跌，市场交投氛围偏弱，需求端受天气影响，终端施工受阻，导致市场活跃度不足。分析师王涵西认为当前沥青趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

基本面数据

期货市场

• BU2410：昨日收盘价3,478元/吨，下跌1.02%；夜盘收盘价3,471元/吨，下跌0.20%。
• BU2412：昨日收盘价3,333元/吨，下跌1.19%；夜盘收盘价3,326元/吨，下跌0.21%。
• 成交与持仓：
  • BU2410昨日成交136,683手，变动+8,524手；持仓191,907手，变动+2,713手。
  • BU2412昨日成交17,218手，变动+4,808手；持仓38,686手，变动+104手。
• 仓单：沥青全市场昨日仓单为75,550手，无变化。

价差分析

• 基差（山东-10）：昨日42元/吨，前日41元/吨，价差变动+1元/吨。
• 10-12跨期价差：昨日145元/吨，前日141元/吨，价差变动+4元/吨。

现货市场

• 山东批发价：3,520元/吨，下跌35元/吨；厂库现货折合盘面价3,674元/吨，仓库现货折合盘面价3,821元/吨。
• 长三角批发价：3,770元/吨，价格稳定；厂库现货折合盘面价3,826元/吨，仓库现货折合盘面价3,893元/吨。
• 炼厂开工率：25.99%，较前日下降1.49%。
• 炼厂库存率：45.53%，较前日下降0.74%。

市场动态

1. 价格走势：国内沥青均价为3648元/吨，较上一工作日下调6元/吨。现货价格稳中小幅走弱，部分区域价格继续承压下行。
2. 区域情况：
   • 山东地区：部分地炼报价继续下行，市场参考价3420-3620元/吨。开工率处于低位，部分炼厂有复产预期，供应将小幅增加。
   • 华北地区：参考价3500-3510元/吨，河北鑫海出货顺畅，库存下降；河北伦特装置转产渣油，开工负荷下降。
   • 华东地区：汽运价格3600-3820元/吨，部分项目备货需求平稳，支撑炼厂出货，但贸易流通环节承压。
3. 库存变化：
   • 社会库：截止8月19日，国内沥青社会库库存243.7万吨，较上周四减少1.7%。东北、华东及山东地区去库明显。
   • 厂库：截止8月19日，国内沥青厂库库存111万吨，较上周四减少1.1%。华北地区去库较为明显。

趋势与展望

• 当前沥青趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。
• 成本端走弱，叠加天气因素影响，导致终端需求受限，市场交投清淡。
• 部分炼厂有复产预期，供应或将小幅增加，但需求端尚未明显回暖，市场仍以观望为主。

风险提示

• 本报告仅作为专业投资者参考，不构成任何投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身风险承受能力做出决策。
• 信息来源为公开资料，本公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作保证。

免责声明

本报告观点和信息仅供本公司专业投资者参考，不构成对任何人的投资建议。投资者据此进行投资决策，风险自担。本公司不保证报告内容的最新状态，亦不承诺投资者获利，不与投资者分享投资收益。

版权声明

本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。