> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 偉星股份總結 ## 核心內容 偉星股份（Zhejiang Weixing Industrial Development）於2025年發布年報，並公布了2026年的營收與成本預測，展現其在產業轉型升級與全球化戰略方面的持續投入。公司總體表現顯示出營收穩定增長，但淨利潤因財務費用增加而有所下滑。2026年公司將進一步強化技術創新、全球製造佈局與市場拓展，以實現長期可持續發展目標。 ## 2025年財務表現 - **營收**：全年營收48億元，同比增長3%。 - **歸母淨利**：全年歸母淨利潤6.5億元，同比下降8%。 - **扣非後歸母淨利**：全年扣非後歸母淨利潤6.3億元，同比下降9%。 - **財務費用**：全年財務費用達6,621萬元，同比大幅增加。 - 主要原因包括： - **匯率影響**：2025年匯兌淨損失3,536.9萬元，2024年為匯兌淨收益1,008.6萬元。 - **利息收入減少**：受資金募集與利率下行影響，利息收入較上年下降。 - **股息**：若2025年利潤分配預案通過，公司將實現5.92億元現金分紅，分紅率約為91.91%。 ## 2025年產品與市場表現 - **產品收入**： - 鈕扣收入：20億元，同比增長2%。 - 拉鍊收入：26億元，同比增長3%。 - 其他服飾輔料收入：2億元，同比增長6%。 - **總產能**： - 鈕扣：126億粒，同比增加6億粒。 - 拉鍊：10億米，同比增加1億米。 - **市場分布**： - 境內收入：31億元，同比下降1%。 - 境外收入：17億元，同比增長9%。 ## 2026年營收與成本預測 - **營收目標**：預計2026年營收達53億元。 - **營業總成本**：預計45.4億元。 - **公司戰略重點**： - **研發創新**：以國際視角開發產品，把握市場需求；通過技術突破提升產品價值。 - **生產製造**：加快全球生產基地佈局，構建高效協同的全球製造體系。 - **市場行銷**：拓展全球業務版圖，提升品牌認知與市場佔有率；強化專業服務能力。 - **組織建設**：以“德才兼備、以德為先”為用人理念，系統推進人才梯隊建設，完善薪酬激勵機制，提升組織活力與創造力。 ## 2026-2028年盈利預測 | 年份 | 收入（億元） | 归母淨利潤（億元） | EPS（元） | PE（倍） | |------|--------------|--------------------|----------|---------| | 2026 | 54 | 6.8 | 0.58 | 18 | | 2027 | 59 | 7.6 | 0.64 | 16 | | 2028 | 66 | 8.5 | 0.72 | 14 | 預測顯示公司將持續實現收入與淨利潤的雙增長，同時PE逐步收窄，反映市場對公司長期價值的認可。 ## 投資建議 - **評級**：維持“買入”評級。 - **估值邏輯**：公司以可持續發展為核心，通過技術創新與全球佈局強化競爭優勢，預計未來盈利穩步提升，估值處於合理範疇。 - **風險提示**： - 外貿市場環境變化可能對公司業務造成負面影響。 - 中國市場訂單需求可能弱於預期。 ## 結論 偉星股份在2025年實現了營收的穩定增長，但淨利潤因財務費用增加而受到壓縮。公司將在2026年聚焦技術創新、全球製造與市場拓展，以強化競爭優勢和實現全球化戰略。投資者可持續關注其在全球化與產業升級方面的進展，目前估值合理，建議持有。