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沥青市场分析总结（2021年11月11日）

核心内容

本报告为华融期货推出的“资讯纵横”栏目中的一期内容，主要围绕沥青2112主力合约的行情回顾、消息面分析及后市展望展开，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息和专业观点。

主要观点

1. 行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一颗上影线10个点、下影线64个点、实体52个点的阳线。
• 价格波动：开盘价3008，收盘价3060，最高价3070，最低价2944，较上一交易日收盘价上涨84个点，涨幅为2.82%。
• 技术走势：今日放量上涨，但上方仍受多条均线压制，技术面呈现震荡走势，短期关注250日均线附近的阻力，以及2900点至3000点区域的支撑。

2. 消息面情况

• EIA原油库存：商业原油库存增加100.2万桶，环比增长0.2%；原油出口增加12.8万桶/日至305.3万桶/日。
• EIA天然气库存：天然气库存较前一周增加70亿立方英尺，同比减少3080亿立方英尺，降幅达7.8%。
• 航空运输数据：
  • 中国航空公司座位容量较一周前下降13%，较2019年同期减少23%。
  • 美国航空座位数量比2019年减少13%，而英国、德国和法国分别减少38%、40%和22%。
  • 墨西哥是唯一一个比2019年更强劲的主要市场，其座位数量仅比两年前的一周低4.7%。

3. 后市展望

供给端

• 11月4日至11月10日当周，沥青装置平均开工率为43.67%，环比下降1.31个百分点。
• 部分炼厂降低生产负荷或转产渣油，导致开工率连续三周下降，需持续关注供应端变化。

库存端

• 截至11月10日，华南炼厂库容比增加6个百分点至38%，华东下降1个百分点至39%，山东下降5个百分点至43%，东北上升6个百分点至23%。
• 国内炼厂库容比整体为37%，较前一周下降1个百分点，库存持续去化，供应压力有所缓解。

需求端

• 近期全国性寒潮天气对终端需求造成压制，尤其对北方地区的影响较大。
• 华东地区贸易商拿货积极性不佳，实际出货一般；山东地区炼厂以执行合同为主，实际成交情况一般。
• 需求受降温影响，近期出货减少明显，需关注后期需求变化。

综合判断

• 本周沥青开工率继续下降，库存去化，供应压力缓解，但寒潮天气压制终端需求。
• 成本端支撑仍存，预计短期沥青将震荡运行。
• 后期需重点关注供应端变化、需求变化以及原油价格走势。

关键信息

• 沥青价格走势：震荡上涨，短期承压。
• 市场供需变化：供给端收缩，库存去化，但需求端受天气影响减弱。
• 技术面分析：短期震荡，关注关键均线和支撑位。
• 航空运输数据：反映全球经济复苏进度，对中国影响较大。

客户适配

• 本产品适合所有投资者使用，尤其适合日内短线客户，提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析和观点。

风险提示

• 本报告为分析师/投资顾问的独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 投资者应根据自身情况独立评估，必要时咨询专业投资顾问。

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