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沥青市场分析总结（2022年8月11日）

核心内容

本报告为华融期货资讯纵横栏目中的“每日一评”，主要分析沥青2212主力合约当日走势，并结合消息面、供需变化和技术面进行后市展望。

主要观点

一、行情回顾

• 沥青2212主力合约今日收出一颗带有较长上影线和下影线的阳线。
• 具体价格波动：开盘价4140，收盘价4246，最高价4259，最低价4065。
• 涨幅达 2.73%，上涨 113个点，显示市场情绪有所回暖。

二、消息面情况

1. 国内水利建设加快：

   • 截至7月底，新开工重大水利工程25项，投资规模达1.7万亿元。
   • 完成水利建设投资5675亿元，同比增长 71.4%。

2. 美国原油产量上升：

   • 美国8月5日当周原油产量增加至 1220万桶/日，为2020年以来最高水平。

3. 日本原油库存变化：

   • 商业原油库存下降 10万千升 至 984万千升。
   • 炼油厂平均运行率升至 83.4%，较前一周提升 4.9个百分点。
   • 煤油库存上涨，汽油和石脑油库存下降，显示需求端有一定调整。

4. EIA库存数据：

   • 美国商业原油库存 +545.7万桶，战略石油储备库存 -529.7万桶。
   • 汽油库存 -497.8万桶，精炼油库存 +216.6万桶，航空煤油库存 -96.6万桶，燃料油库存 +95.8万桶。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 8月4日至8月10日，沥青装置平均开工率 50.09%，环比下跌 1.76个百分点。
• 部分地区炼厂因停产或转产渣油，导致开工率下降。
• 关注点：供应端变化对市场的影响仍需持续观察。

2. 库存端分析

• 华南炼厂库容比环比减少 3% 至 22%，华东炼厂库容比增加 2% 至 17%。
• 山东炼厂库容比减少 1% 至 33%，东北炼厂库容比减少 6% 至 16%。
• 主要炼厂库容比减少 2% 至 24%，社会库存比减少 1% 至 28%。
• 关注点：库存持续下降，对价格形成一定支撑。

3. 需求端分析

• 随着部分项目逐渐开工，终端需求稳中增加。
• 东北地区因降雨减少，刚需稳中有升；山东地区出货良好。
• 其他地区需求表现平稳。
• 关注点：下半年基建投资增速可能迎来高点，需关注资金到位情况。

4. 整体判断

• 当前库存水平维持中低位，短期需求表现一般但好转预期存在。
• 供应偏紧为沥青提供支撑，预计短期将呈现 震荡走势。
• 后期需重点关注 原油价格走势 和 供需面变化。

技术面分析

• 日线上看，沥青2212主力合约 震荡上涨，突破 60日均线 压制。
• MACD指标 继续开口向上运行，技术面显示 震荡偏强。
• 短期需关注 5日和10日均线 附近的支撑力度。

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