20160104-开源证券-策略周报_A股春季行情开启_有望迎来开门红_12页_1mb

开源证券研究所2016年策略周报总结

核心内容

2016年A股春季行情有望开启，市场整体呈现震荡盘升的主基调。报告指出，尽管1月8日“18号文”即将到期，引发市场对大股东减持的担忧，但实际减持规模远低于预期。同时，注册制改革的推进将长期利好A股市场，但短期内可能带来扩容压力，促使市场向价值投资转型。

主要观点

1. 市场情绪与资金面

   • 年底年初通常是A股收益丰厚的时期，机构布局活跃。
   • 1月8日“18号文”到期，可能引发减持潮，但实际减持力度有限。
   • 资金面相对充沛，市场整体震荡为主，未出现单边上涨。

2. 注册制改革的影响

   • 注册制将改变A股市场格局，推动价值投资理念回归。
   • 长期来看，注册制有助于市场健康发展，形成“慢牛”行情。
   • 短期可能面临扩容压力，需投资者提升专业能力。

3. 外部因素

   • 美联储加息将对国内资金面形成压力，可能影响市场走势。
   • 中国将限制高频交易行为，以维护市场公平性。

4. 结构性机会布局

   • 报告建议关注多个行业及板块的结构性机会，包括核电、国产软件、军工、一带一路、国企改革等。

关键信息

仓位配置建议

• 仓位建议为80%。

分析师信息

• 田渭东：首席分析师，SAC执业证书编号S0790512030001，联系电话029-87303020，Email: tianweidong@kysec.cn。
• 杨海：高级策略分析师，SAC执业证书编号S0790512050001，联系电话029-88447618，Email: yanghai@kysec.cn。

市场趋势

• 市场整体震荡盘升，结构性行情为主。
• 蓝筹股可能迎来估值修复机会，但“二八”风格转换仍需时间。
• 大盘运行周期可能延续至月末年初，波动空间有限。

行业机会

• 核电板块：国内核电重启，产业链热度提升，关注江苏神通、中核科技、上海电气等。
• 国产软件：因安全因素，政府采购偏向本土产品，关注中国软件、用友网络等。
• 军工板块：国防政策推动，关注烽火电子、航空动力等。
• 一带一路：中央经济工作会议提出重点战略，关注路桥建设、西部建设等。
• 国企改革：深化国企改革，关注张江高科、合肥百货等。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入（Buy）：相对市场表现20%以上；
  • 增持（outperform）：相对市场表现5%~20%；
  • 中性（Neutral）：相对市场表现-5%~+5%；
  • 减持（underperform）：相对市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好（overweight）：行业超越整体市场；
  • 中性（Neutral）：行业与市场基本持平；
  • 看淡（underweight）：行业弱于市场。

• 基准指数：沪深300指数。

公司简介

开源证券股份有限公司是经中国证监会批准设立的专业证券公司，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团、美的技术投资等，经营范围涵盖证券经纪、咨询、财务顾问、自营、资产管理等多个领域。

业务范围

• 证券经纪：提供多种交易渠道，包括现场、自助终端、电话、互联网和手机。
• 证券投资咨询：提供专业投资建议。
• 财务顾问：为上市公司并购重组提供专业服务。
• 证券自营业务：包括权益类和固定收益类投资。
• 资产管理业务：为机构和个人投资者提供资产管理服务。
• 融资融券业务：提供信用融资服务。

营业部信息

• 西大街营业部：西安市西大街495号，电话029-87617788。
• 长安路营业部：西安市长安南路447号，电话029-85389098。
• 纺织城营业部：西安市纺织城三厂什字西南角，电话029-83542958。
• 其他营业部信息略，共列出33家营业部地址及电话。

法律声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策。

总结

2016年A股市场将面临多重因素影响，包括“18号文”到期、注册制改革、美联储加息等。整体市场趋势以震荡盘升为主，结构性机会突出。投资者应关注价值投资理念的回归，同时布局核电、软件、军工、一带一路及国企改革等板块，把握市场结构性行情。