20210426-华泰期货-玻璃纯碱周报_玻璃库存矛盾凸显_纯碱价格低位盘整_6页_745kb

玻璃与纯碱市场周报总结

核心内容概览

本周玻璃与纯碱市场均呈现震荡偏弱走势，但整体处于供需紧平衡状态，市场预期有所支撑，建议投资者关注低库存带来的价格支撑及未来需求改善的可能。

纯碱市场分析

市场表现

• 期货走势：纯碱期货09合约震荡偏弱，周内价格区间在1896元/吨至1985元/吨，收盘1923元/吨，周涨幅27元。
• 现货情况：国内市场持稳运行，企业挺价，市场成交略有下滑。
• 产量与开工率：纯碱周产量59.94万吨，环比增加1.56万吨，增幅2.67%；开工率84.52%，环比上调2.2%。

库存情况

• 样本企业库存：86.76万吨，环比增加6.06万吨，涨幅7.51%。
• 轻质纯碱库存：40.89万吨，环比增加3.33万吨。
• 重质纯碱库存：45.87万吨，环比增加2.73万吨。
• 同比库存：去年同期库存为155.09万吨，同比减少68.33万吨，降幅44.09%。

需求端

• 产销率：纯碱整体产销率94.89%，环比下降。
• 市场需求：受价格上涨影响，市场需求一般，部分企业因前期订单支撑，新订单补充缓慢。
• 供需博弈：供应端稳定，市场心态偏弱，但光伏投产预期支撑盘面价格。

投资建议

• 策略方向：中性偏多，建议关注生产装置、库存变化及下游生产情况。
• 操作建议：可考虑盘面企稳后逢低布局远月多单。

玻璃市场分析

市场表现

• 期货走势：玻璃期货09主力合约窄幅震荡，最高价2266元/吨，最低价2236元/吨，收盘2259元/吨。
• 现货价格：全国成交均价2275元/吨，环比上涨20元/吨，涨幅0.89%。

区域行情

• 华中、华东地区：涨价幅度最高，下游接盘积极性尚可，企业产销向好。
• 华北沙河市场：价格普遍上调，生产企业库存低位，但随着价格涨至高位，下游采购节奏放缓。
• 整体趋势：各地区普涨，市场情绪积极。

库存情况

• 库存总量：2464.50万重箱，环比下降9.00%，同比下降75.02%。
• 库存天数：12.2天。
• 区域降速：华中、华东、西北地区降速最快，降幅高于10%。

需求与供给

• 供需格局：玻璃目前处于高利润、高价格、库存降速快的状态。
• 地产竣工端：预计今年地产竣工端表现良好，玻璃新增产能有限，供需平衡格局未变。
• 低库存影响：低库存环境下，价格易涨难跌，建议逢低做多。

风险提示

• 潜在风险：国外疫情恶化、下游深加工企业及终端地产改善不及预期。

投资策略与建议

风险提示

• 疫情风险：国外疫情恶化可能影响下游需求。
• 需求不及预期：深加工企业及地产终端改善不及预期可能削弱市场支撑。

投资咨询业务资格

• 资质编号：证监许可【2011】1289号
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  • 王海涛：wanghaitao@htfc.com，从业资格号F3057899，投资咨询号Z0016256
  • 王英武：010-64405663，wangyingwu@htfc.com，从业资格号F3054463
  • 申永刚：shenyonggang@htfc.com，从业资格号F3063990
  • 彭鑫：pengxin@htfc.com，从业资格号F3066607

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广东省广州市越秀区东风东路761号丽丰大厦20层
• 联系电话：400-6280-888
• 公司网址：www.htfc.com

数据来源

• 图表数据：Wind、隆众资讯、中国玻璃期货网
• 报告来源：华泰期货研究院

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