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每日晨报总结（2020年10月16日）

核心内容概览

本日晨报涵盖了多个行业和公司的市场分析、评级建议及投资启示，主要聚焦于银行业、消费行业、房地产行业及互联网行业。

银行业分析

主要观点

• 支付热潮带来的影响：支付业务为银行和第三方支付公司带来双赢，尤其在发卡方市场，银行占据主导地位，而收单方市场相对分散。
• 获客的重要性：获客是支付业务的最大价值来源，为银行和金融科技公司带来高利润率和低成本客户资金。
• 增长建议：中小型支付公司需通过增值服务（如SaaS）实现增长，以提升竞争力。
• 重点推荐：招行（3968 HK/买入）和邮储银行（1658 HK/买入）因其在金融科技和零售银行方面的优势，被看好。

安踏与FILA表现

主要观点

• 安踏黄金周销售强劲：销售同比增长40%以上，预计冬季销售将受冷冬影响而进一步提升。
• FILA销售反弹：FILA Fusion和FILA Kids推动销售增长，达到20-25%的同比增速。
• 目标价与潜在涨幅：安踏目标价为港元97.00，潜在涨幅为+13.7%。

碧桂园服务

主要观点

• 收购满国康洁：碧桂园服务以24.50亿元人民币收购满国康洁70%股权，提升其在城市服务领域的竞争力。
• 预期收入增长：城市服务板块预计在2021/22/23年分别贡献30亿/36亿/44亿元人民币。
• 维持买入评级：基于母公司支持和规模优势，重申买入评级，目标价为61.40港元。

网易

主要观点

• 3季度游戏表现稳定：预计游戏收入141亿元，环比增加2%，同比增加22%。
• 利润压力因素：在线教育推广和汇兑损失对利润造成压力，下调20/21年利润预测分别为17%和6%。
• 拆股调整目标价：由于拆股，目标价从102美元调整至101美元，维持买入评级。

游戏行业数据追踪

主要观点

• 国内手游流水：9月环比下滑10%，但腾讯和网易头部手游仍保持增长。
• 出海手游表现：腾讯出海手游流水环比持平，网易出海手游流水环比增长19%。
• 投资启示：4季度重点关注腾讯《天涯明月刀手游》和《鸿图之下》，以及网易《哈利波特》和《天谕手游》。

房地产周报

主要观点

• 香港房地产：一手市场交易量环比增长9%，二手市场交易量环比下降19.9%。
• 中国房地产：恒大计划通过配股集资43亿港元，阳光集团计划分拆物管业务上市。
• 投资建议：偏好推盘较快和财务状况良好的开发商，如新地（16 HK/买入）和新世界（17 HK/买入）。
• 碧桂园服务：被列为国内推荐标的，因其在房地产领域的布局和增长潜力。

经济数据与市场表现

美国经济数据

• 消费物价指数：10月13日为0.2%，预期为0.2%，上次为0.4%。
• MBA按揭申请：10月14日数据未公布，上次为4.6%。
• 生产物价指数：10月14日为0.2%，预期为0.2%，上次为0.3%。
• 首次申领失业救济金人数：10月15日数据未公布，上次为840千人。
• 工业生产：10月16日为0.4%，预期为0.4%，上次为0.4%。
• 密歇根大学消费信心指数：10月16日为81.0%，预期为81.0%，上次为80.4%。

中国经济数据

• 贸易余额：10月13日为59.95十亿美元，预期为59.95十亿美元，上次为58.93十亿美元。
• 消费价格指数：10月14日为1.8%，预期为1.8%，上次为2.4%。
• 工业品出厂价格指数：10月14日为-1.9%，预期为-1.9%，上次为-2.0%。
• 新增人民币贷款：10月15日数据未公布，上次为1,280.0十亿人民币。

恒生指数与主要股票表现

恒生指数

• 收盘价：24,158.54
• 50天平均线：24,346.57
• 200天平均线：24,479.82
• 14天强弱指数：46.02
• 沽空：17,597百万港元

主要股票表现

• 长和实业：收盘价46.40，市值178,930百万港元，5天股价跌1.80%，年初至今跌37.55%
• 中电控股：收盘价73.25，市值185,062百万港元，5天股价涨0.34%，年初至今跌10.56%
• 中华煤气：收盘价11.24，市值199,750百万港元，5天股价涨0.36%，年初至今跌22.46%
• 汇丰控股：收盘价29.90，市值608,991百万港元，5天股价跌4.93%，年初至今跌50.86%
• 电能实业：收盘价41.05，市值87,611百万港元，5天股价涨0.12%，年初至今跌27.98%
• 恒生银行：收盘价113.80，市值217,567百万港元，5天股价跌2.98%，年初至今跌29.32%
• 恒基地产：收盘价29.00，市值140,400百万港元，5天股价涨0.17%，年初至今跌24.18%
• 新鸿基地产：收盘价98.25，市值284,707百万港元，5天股价跌0.25%，年初至今跌17.64%
• 新世界发展：收盘价38.10，市值97,123百万港元，5天股价涨0.00%，年初至今跌10.81%
• 太古A：收盘价37.60，市值34,036百万港元，5天股价跌0.53%，年初至今跌48.07%
• 其他重点公司：如华润置地、招商银行、中国平安等，均在报告中被提及，表现各有不同。

国企指数与主要股票表现

国企指数

• 收盘价：未明确，但部分股票表现被列出。

主要股票表现

• 中信股份：收盘价5.63，市值163,778百万港元，5天股价跌0.88%，年初至今跌45.97%
• 粤海投资：收盘价12.54，市值81,984百万港元，5天股价涨2.28%，年初至今跌23.07%
• 中国燃气：收盘价22.85，市值119,244百万港元，5天股价涨3.16%，年初至今跌21.75%
• 中石化：收盘价3.01，市值76,795百万港元，5天股价跌5.05%，年初至今跌35.82%
• 中国中铁：收盘价3.48，市值140,802百万港元，5天股价跌4.66%，年初至今跌43.66%
• 中国平安保险：收盘价82.70，市值1,631,335百万港元，5天股价涨2.35%，年初至今跌10.21%
• 其他重点公司：如中国神华、石药集团、招商银行等，均被提及并有具体表现。

评级定义

• 买入：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。

• 中性：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。

• 活出：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。

• 无评级：对于个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点。

• 行业评级：

  • 领先：预期行业表现优于大盘。
  • 同步：预期行业表现与大盘一致。
  • 落后：预期行业表现劣于大盘。

分析员披露

• 分析师声明：分析师观点不与薪酬相关，无内幕消息影响建议。
• 利益冲突披露：部分分析师与所覆盖公司存在投资银行业务关系，如交银国际与多家公司有业务往来。

免责声明

• 信息来源：报告信息来自交银国际证券，可能不完整或不准确。
• 免责声明：报告不构成投资建议，投资者应独立评估，考虑自身投资目标和财务状况。
• 法律责任：未经许可，不得复制、分发或使用报告内容。

总结

本日晨报涵盖了多个行业的分析与投资建议，重点包括银行业、消费行业、房地产行业及互联网行业。支付业务对银行和第三方支付公司均有积极影响，但中小支付公司需通过增值服务实现增长。安踏和FILA在销售方面表现强劲，碧桂园服务通过收购提升城市服务板块的潜力。网易在游戏收入上表现稳定，但受在线教育和汇兑损失影响，利润压力较大。恒生指数及国企指数成分股表现各异，部分公司如招行、邮储银行和新地被推荐买入。同时，报告强调了评级的定义和免责声明，提醒投资者注意潜在的利益冲突和信息的不确定性。