20230723-德邦证券-医药行业周报_Q2公募医药总体低配_中药化药提升后结构均衡_18页_2mb

行业周报：医药生物投资分析总结

板块表现

• 周度表现：申万医药生物板块指数本周下跌0.8%，跑赢沪深300指数1.2%。
• 年初至今表现：申万医药生物板块指数下跌7.4%，跑输沪深300指数1.6%。
• 个股表现：本周涨幅前五分别为哈三联（+894%）、康泰生物（+858%）、威高骨科（+823%）、普利制药（+776%）、健友股份（+767%）。
• 成交额：本周医药板块成交额为16,534亿元，占A股总成交额的44%。

公募基金持仓分析

• 持仓占比：公募基金医药重仓市值3.4005万亿元，占公募基金重仓市值的11.1%，环比上升0.3个百分点。
• 子行业变化：中药板块持仓占比14.2%（环比+2.9%），化学制药板块持仓占比22.7%（环比+5.7%），医疗器械环比+1.7%，医药商业环比下降0.2%。
• 基金持仓变动：增持恒瑞医药（+164亿元）、迈瑞医疗（+39亿元）、华润三九（+30亿元）、太极集团（+23亿元）、美年健康（+22亿元）。
• 重点标的一览：创新药（恒瑞医药、百济神州、康方生物等）、仿制药（人福医药、恩华药业等）、国企改革（重药控股、津药药业等）、中医药（太极集团、同仁堂、康缘药业等）、医疗器械（联影医疗、迈瑞医疗等）。

投资策略及风险提示

• 观点：当前医药行业赔率和胜率均较高，建议“淡化指数、高低切换、紧跟政策”，重点关注创新药、仿转创、国企改革等方向。
• 风险提示：行业需求不及预期、上市公司业绩不及预期、市场竞争加剧风险。

最新投资组合示例

本周组合：恒瑞医药、东诚药业、西藏药业、荣昌生物、百济神州、康泰生物。