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沪银周报总结

1. 期货市场

1.1 合约价格

本周沪银期货价格呈现强劲上涨趋势，主力合约沪银2510周五收盘价为 9812元/千克，最高触及 9965元/千克，最低为 9385元/千克。

1.2 品种行情

表1汇总了不同交割月份的沪银期货数据：

1.3 关联行情

从沪银期权行情来看，看涨期权在行权价 9800元/千克 至 10000元/千克 之间的合约中，成交量和持仓量最大，尤其是 10000元/千克 的合约表现最为突出。

2. 现货市场

2.1 现货行情

近5个交易日，活跃合约沪银2510的基差保持相对稳定，最大为 -21元/千克，最小为 -44元/千克，周五基差为 -24元/千克。

3. 影响因素

3.1 重要事件

• 美国总统特朗普 表示将对不进入美国的公司征收“相当可观”的关税。
• 俄乌战争持续，乌克兰袭击俄罗斯能源设施，特朗普表示将对俄乌问题采取进一步行动。
• 以色列与胡塞武装摩擦扩大，胡塞武装加强了对以色列船只的袭击。
• 美国在委内瑞拉附近海域进行军事行动，地缘政治局势紧张。

3.2 宏观分析

• 美联储降息预期升温，但鲍威尔在杰克逊霍尔会议中释放谨慎信号，表明降息路径将是渐进的。
• 美国8月非农就业数据 显示初请失业金人数增加至 23.7万人，高于预期的 23万人，而续请失业金人数基本持平，为 194万人。
• 美国8月ISM产出指数 为 47.8，低于前值 51.4，显示制造业活动收缩。

4. 行情展望

本周白银价格整体走强，主要受以下因素推动：

• 美国非农数据不及预期，失业率上升，市场预期美联储将降息，推动金银价格上涨。
• 俄乌战争重燃，避险情绪升温，进一步支撑贵金属价格。
• 美联储降息预期 和 中国央行增持黄金 也对白银形成利好。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
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• 期市有风险，入市需谨慎！