20191103-中泰证券-互联网+大健康周报：海南省落地“智慧医院”，刺激互联网医疗需求加速释放_13页_1mb

互联网+大健康行业总结

核心内容

本文主要分析了互联网+大健康行业的最新动态、重点公司业绩表现及投资建议，重点提及了海南省“智慧医院”APP平台上线、医保IT行业发展趋势、互联网医疗政策利好等关键信息。同时，对卫宁健康、创业慧康、思创医惠、东华软件、久远银海等公司进行了详细分析，并对行业整体投资逻辑进行了总结。

主要观点

行业趋势

• 互联网+医疗健康行业发展迅速，政策和技术双重驱动下，行业基本面显著改善。
• 医疗IT行业景气度提升，市场集中度提高，未来2-3年将进入加速建设期。
• 互联网医疗业务进入成长期，互联网巨头加速布局，重塑行业价值。

政策支持

• 海南省“智慧医院”APP平台上线，覆盖31家医院，实现挂号预约、诊间缴费、检验报告查询等线上服务，提升医疗服务效率。
• 国家明确到2022年基本实现县办中医医疗机构全覆盖，推动基层中医药服务能力提升。
• 浙江省推进“最多跑一次”改革，杭州市建设智慧云药房平台，实现慢病长处方药品的第三方配送服务。

关键信息

重点公司表现

重点公司动态

• 卫宁健康：2019年Q3收入增速达39.71%，创新业务收入同比增长107.78%，研发费用资本化率下降，利润质量优化。预计2019-2021年EPS分别为0.25/0.31/0.49元，对应PE分别为69.57/55.54/34.77倍，给予“买入”评级。
• 思创医惠：与百度签署深度合作协议，推动医疗AI产品发展，非公开发行股票项目获批，用于医疗物联网和大数据业务。预计2019-2021年EPS分别为0.25/0.35/0.51元，对应PE分别为55.25/39.17/27.00倍，给予“买入”评级。
• 东华软件：前三季度收入增长14.34%，医疗IT业务稳定增长，中标国家医保局信息系统，DRG产品落地283家医院。预计2019-2021年EPS分别为0.32/0.38/0.45元，对应PE分别为21.90/18.75/15.78倍，给予“增持”评级。
• 久远银海：前三季度收入增长17.57%，归母净利润增长41.69%，业务结构优化，政策红利持续释放。

行业投资建议

• 重点推荐：久远银海、卫宁健康、创业慧康、思创医惠。
• 推荐关注：东华软件、麦迪科技、和仁科技、德生科技、国新健康。
• 风险提示：行业发展不及预期、政策落地缓慢。

总结

互联网+大健康行业在政策和技术的双重推动下持续升温，医疗IT企业受益明显，业绩增长显著。海南省“智慧医院”APP平台上线标志着“互联网+医疗”服务在地方层面的落地，提升了患者就医体验。同时，国家对中医药服务体系的完善也推动了相关医疗信息化建设。重点公司如卫宁健康、思创医惠、东华软件等在医疗IT领域表现突出，具备较强的市场竞争力和成长潜力。未来，随着政策支持和行业集中度提升，互联网医疗和医保信息化将成为行业发展的核心驱动力，投资价值显著。