20250904-南华期货-LPG产业风险管理日报_8页

报告摘要

LPG产业风险管理日报 (2025/09/04)

LPG价格区间预测
本月价格区间预测为4200-4500元/吨；当前20日波动率为11.58%，历史波动率历史百分比为0.52%。

套保策略

行为导向	情景分析	现货敞口	策略推荐	买卖方向	套保比例	建议入场区间
库存过高	防止价跌	生产成本	卖出看涨期权	卖出	50%	4400-4500
担心价格下跌	库存管理多	期下跌	卖出看涨期权	卖出	25%	40-60
			买入PG期货支持生产	买入	25%	4200-4300
采购成本上升			卖出看跌期权	卖出	25%	20-30

【核心分析】
多空因素交织，目前价格或受利多支撑（地缘政治影响+原油供应压缩预期）与利空压制（预期增产、库存问题）。
利多：胡塞冲突推升原油风险溢价。
利空：原油供增需减；OPEC+或9月增产；美油库存偏高。
中性因素：区域供需变化对LPG价格影响尚不明朗。

【产业数据】
主要数据显示LPG及相关品种价格下行压力较大。
● 原油方面：布伦特原油￥66.88，WTI原油￥63.34，库存数据支撑下行压力。
● **LPG期货主力$4368$，仓单量$13,088$手，基差$42$。
● 套利机会：亚太产品裂解利润需关注，如FEI-OPE&丙烷裂解利润。

【数据指标】