20170910-天风证券-汽车行业周报_燃油车退出时间表研究确立_推荐新能源车及产业链_27页_2mb

汽车行业周报总结（2017.09.04-2017.09.11）

核心内容

市场表现

• 汽车板块：本周上涨0.40%，领先沪深300指数0.52个百分点。
• 细分板块：整车上涨1.47%，商用载客车上涨3.20%，汽车服务上涨3.24%；其他交运设备下跌3.14%。
• 个股表现：多伦科技、索菱股份涨幅较大，分别达13.79%和11.28%；保千里、苏奥传感跌幅较大，分别达-9.97%和-8.56%。

市场观点

• 乘用车市场周期与成长并存，新能源汽车市场显著回暖。
• 自主品牌乘用车销量增长强劲，吉利、上汽乘用车、广汽乘用车分别同比增长88%、50%、33%。
• 新能源汽车政策加速推进，工信部已启动燃油车退出时间表研究。
• 智能化与网联化趋势明显，吉利、PSA、爱驰亿维等企业加大自动驾驶技术投入。

主要观点

乘用车市场

• 8月中国狭义乘用车零售销量达187万辆，同比增长6%，环比增长12%。
• 奔驰8月全球销量创新高，达到17万辆，同比增长9%。
• 长安汽车在2017年推出13款新车，涵盖多款SUV和轿车，并计划推出4款新能源车型。
• 市场整体呈现回暖迹象，尤其是“金九银十”期间，建议关注自主品牌表现。

新能源汽车

• 工信部启动燃油车退出时间表研究，预计未来将加速推进。
• 全新日产Leaf发布，续航能力达400公里，售价不到3万美金，预计未来销量将突破5万辆。
• 第12批免购置税新能源车型目录发布，共487款车型入选，包括云度π1、御捷E行等。
• 工信部补充公示2016年新能源汽车第二批初步补助清算结果，核定推广数71,199辆。

智能化与网联化

• 吉利投资50亿元新建试验场，用于ADAS及自动驾驶测试。
• PSA与初创公司Almotive合作研发L4级自动驾驶技术。
• 爱驰亿维与四维图新合作，推动“车联网+”和自动驾驶发展。

关键信息

投资建议

• 整车推荐：上汽集团（A股）、港股广汽集团、吉利汽车。
• 自主零部件推荐：继峰股份、拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。
• 新能源产业链推荐：拓普集团、国机汽车、旭升股份（特斯拉产业链）；奥特佳（电动化零部件）。
• 智能与网联推荐：拓普集团（智能化）、宁波高发（网联化）。

市场动态

• 多家上市公司发布重点公告，包括产销数据、权益分派、非公开发行股票等。
• 比亚迪中标新能源营运车辆采购项目，计划交付432辆。
• 长安汽车、吉利汽车等企业在8月销量表现亮眼，吉利汽车销量同比增长约80%。
• 一些企业如众泰汽车、金杯汽车等出现销量下滑，需关注其市场表现。

风险提示

• 下半年汽车产销增速低于预期。
• 相关扶持政策低于预期。
• 合资车厂加速开展价格战。

行业评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

作者信息

• 分析师：崔琰
• 执业证书编号：S1110516100005
• 联系方式：cuiyan@tfzq.com

其他信息

• 相关报告：

  1. 《汽车-行业专题研究：半年报总结：1H17行业增速放缓关注结构性机会》（2017-09-04）
  2. 《汽车-行业专题研究：全球新能源汽车“变革浪潮”系列报告三 一产业结构三向演变暗流涌动》（2017-09-03）
  3. 《汽车-行业研究周报：8月库存首退警戒线下关注行业金九银十》（2017-09-03）

• 图表目录：

  • 图1：本周各行业涨跌幅
  • 图2：本周重点公司涨跌幅
  • 图3：汽车细分板块表现
  • 图4：汽车细分板块近一年内表现
  • 图5：汽车与沪深300一年内表现
  • 图6：港股汽车相关公司涨跌幅
  • 图7：美股汽车相关公司涨跌幅
  • 图8：德股汽车相关公司涨跌幅
  • 图9：汽车月度销量
  • 图10：汽车月度销量同比增速
  • 图11：新能源汽车月度产量
  • 图12：新能源汽车月度产量同比增速
  • 图13：新能源汽车月度销量
  • 图14：新能源汽车月度销量同比增速
  • 图15：商用车月度销量
  • 图16：重卡月度销量
  • 图17：轻卡月度销量
  • 图18：客车月度销量
  • 图19：国际油价数据
  • 图20：天然橡胶价格数据
  • 图21：冷轧板价格数据
  • 图22：铝锭价格数据
  • 图23：碳酸锂价格数据
  • 图24：磷酸铁锂进口数量
  • 图25：磷酸铁锂进口金额
  • 图26：磷酸铁锂出口数量
  • 图27：磷酸铁锂出口金额