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申银万国期货集运欧线数据日报总结（2026/1/22）

核心内容

本报告为申银万国期货发布的集运欧线数据日报，重点分析了2026年1月22日欧洲航线集运市场的最新动态，包括EC合约价格、现货运价、基价差等关键指标，以及市场对未来运价走势的预期。

主要观点

• 运价走势：EC运价整体呈下行趋势，2月第一周马士基新开舱至鹿特丹的AE1航线大柜报价为2000美元，环比下降400美元。AE2和AE3大柜报价为2100美元，显示出运价持续承压。
• 节前运价预期：随着春节临近，揽货压力增加，市场预计节前运价将进入加速下行通道。同时，为应对春节假期期间的运力需求，船公司可能提前释放舱位，进一步影响运价。
• 出口退税政策影响：光伏等产品出口退税政策调整可能引发4月1日前的抢出口行为，从而对淡季运价形成一定支撑，带来货量的相对韧性。
• 历史对冲参考：参考去年8月和9月的抢出口情况，运价对冲程度较高，但需关注抢出口货量的滞后效应。
• 船司行为：2025年3月和4月船司曾表价宣涨挺价，市场对4月运价的预期相对乐观，但近期运价下跌可能削弱这种预期。

关键信息

EC合约量价

现货运价

• 现货指数（周度）：

  • SCFIS-点：1954.19，环比下跌0.1%
  • SCFI-$/TEU：1676，环比下跌2.5%

• 现货运价（日度）：

  • TCI (20GP)/TEU：1749，环比持平
  • TCI (40GP)/FEU：2943，环比持平

基价差

• 上一交易日基差：824.49
• 上上一交易日基差：841.59
• 环比变化：-17.1

风险提示

• 市场预测风险：报告对未来运价走势的预测存在不确定性，可能因宏观环境或产业链变化而偏离预期。
• 数据来源风险：报告所用数据来源于第三方信息提供商或其他公开信息，可能存在不准确或不完整的情况。
• 分析师声明：分析师柴玉荣具有相关执业资格，报告内容基于其职业理解，力求独立、客观和公正，不受第三方影响。

分析师信息

• 姓名：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586

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