20260127-申银万国期货-集运欧线数据日报_2页_230kb

集运欧线运价及市场分析总结

核心内容

本报告聚焦于近期集运欧线运价走势及市场动态，重点分析了EC2602合约的交割结算价、现货运价变化、合约量价表现以及市场对未来运价的预期。

主要观点

1. EC2602合约交割结算价

• 最新成交价：1726.7点
• 涨跌幅：0.76%
• 成交量环比变化：+565
• 持仓量单边环比变化：+4225
• 多单持仓（前20会员）：3102
• 空单持仓（前20会员）：3179
• 净多持仓（前20会员）：-77

EC2602合约作为第一期交割结算价，受船期延误影响略高于运价均值测算结果。短期来看，运价预计偏向震荡，需关注马士基的新开舱动态。

2. EC2604合约表现

• 最新成交价：1200.2点
• 涨跌幅：5.46%
• 成交量环比变化：+43172
• 持仓量单边环比变化：+41690
• 多单持仓（前20会员）：23993
• 空单持仓（前20会员）：26000
• 净多持仓（前20会员）：-2007

EC2604合约涨幅显著，主要受到市场对节后光伏等产品抢运的预期推动，显示市场对后续运价上涨的乐观态度。

3. 其他合约表现

整体来看，EC2604合约表现最为活跃，成交量和持仓量均大幅增长，市场关注度较高。

4. 现货运价表现

• SCFIS指数（周度）：1859.31点，环比下跌4.9%
• SCFI指数（美元/TEU）：1595美元，环比上涨2.5%
• TCI（20GP）：1682美元/TEU，环比持平
• TCI（40GP）：2826美元/FEU，环比上涨0.0%

现货运价整体表现平稳，SCFIS指数受船期延误影响略有下跌，但SCFI指数和TCI价格保持稳定或微涨，显示市场对运力和需求的平衡。

5. 基差变化

• 上一交易日基差：753.99点
• 上上一交易日基差：815.89点
• 环比变化：-61.9点

基差有所收窄，表明市场对远期合约的预期趋于理性。

关键信息

• 节前运价走势：受春节临近影响，船司揽货压力增加，运价进入传统淡季下降通道。
• 节后运价预期：市场对节后光伏等产品抢运带来的运价上涨预期较强，04合约贴水现货300点左右，低估值对盘面形成支撑。
• 市场博弈焦点：当前市场关注点更多在于节后潜在的运价上涨预期，而非当前的弱现实。
• 风险提示：报告对未来预测存在不确定性，需关注宏观环境和产业链变化。

数据来源

• Wind
• Clarksons
• 申万期货研究所

分析师声明

• 分析师：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586

免责声明

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