20220711-新湖期货-央行操作及日度资金_利率观察_2页_964kb

央行近期公开市场操作及市场利率总结

核心内容概述

2024年7月11日，中国人民银行（央行）在公开市场操作中进行了30亿元的7天期逆回购操作，中标利率维持在2.10%，与此前保持一致。由于当日有30亿元逆回购到期，因此实现零投放零回笼。此外，当日未进行MLF、PSL、TMLF、国库定存等其他主要货币政策工具的操作。

主要观点

• 逆回购操作：7月11日央行进行了30亿元的7天期逆回购操作，利率维持不变，显示央行对短期市场流动性保持中性态度。
• 零投放零回笼：当日逆回购到期金额与投放金额相等，市场流动性未发生变化，表明央行在短期内对市场资金面的调控趋于稳定。
• 其他工具未操作：当日未进行MLF、PSL、TMLF、国库定存等操作，说明央行在宏观调控中更加聚焦于逆回购工具。
• 市场利率走势：从图表可见，近期市场利率整体保持平稳，SHIBOR、DR、R系列利率均未出现明显波动，显示市场资金供需关系相对平衡。

关键信息

一、当日操作详情

二、市场利率数据

• SHIBOR系列：上海银行间同业拆借利率整体平稳，反映市场流动性状况稳定。
• DR系列：存款类金融机构回购利率保持不变，表明银行间资金市场供需平衡。
• R系列：全市场金融机构回购利率未出现明显波动，显示市场整体利率水平稳定。
• 国债收益率曲线：国债到期收益率曲线未发生显著变化，表明市场对未来政策预期较为一致。

三、市场资金情况

• 当日央行操作与到期金额相等，市场资金面未发生变化。
• 近两月央行日度资金投放情况显示，整体流动性管理趋于平稳，未出现大规模资金投放或回笼。
• 周度资金投放情况也表明，央行在近期对市场流动性采取了较为保守的策略。

图表分析

• 央行当日资金到期与投放情况：图表显示当日资金操作为零投放零回笼，表明央行对市场流动性调控趋于稳定。
• 近两月央行日度资金投放情况：反映央行在近期对市场流动性管理较为审慎，操作规模较小。
• 3M SHIBOR-IRS曲线：显示短期利率与利率互换曲线基本持平，市场预期未发生明显变化。
• 存款类金融机构回购利率DR系列：利率保持平稳，表明银行间市场流动性状况良好。
• 全市场金融机构回购利率R系列：整体利率未出现显著波动，市场流动性保持稳定。
• 上海银行间同业拆借SHIBOR系列：利率维持不变，显示市场资金供需关系平稳。
• 国债到期收益率曲线：国债收益率未出现明显变化，市场对未来经济预期较为一致。

总结

综上所述，央行在7月11日的操作表明其对当前市场流动性保持中性态度，未进行大规模资金投放或回笼。市场利率整体平稳，显示流动性状况良好，市场参与者对未来政策预期较为一致。近期央行的货币政策操作更加审慎，主要依赖于逆回购工具进行流动性调节，其他工具未有明显操作。整体来看，市场资金面稳定，利率水平未发生显著变化。