计算机行业专题报告：视频大模型最新进展如何_15页_3mb

投资评级总结：看好（维持）

核心内容概述

本报告分析了当前视频大模型的发展趋势及商业化进展，并对相关投资机会进行了建议。整体来看，视频大模型技术正快速演进，多家企业推出文生视频、图生视频等产品，技术路线逐步成熟，商业化进程加速。报告建议关注AI服务器厂商、国产AI芯片企业以及液冷产业相关公司，同时对AIGC领域的部分企业表示看好。

主要观点

• 技术发展：视频大模型技术正从多模态数据学习向视觉上下文学习演进，提升模型的智能性和生成效率。
• 商业化加速：Adobe、美图、Luma AI、快手、Pika、Runway等公司持续推进视频生成技术的商业化落地，尤其在C端和B端均有布局。
• 投资建议：建议关注AI服务器及芯片厂商（如海光信息、寒武纪、协创数据、神州数码、浪潮信息、中科曙光）以及液冷产业核心企业（如英维克、曙光数创）。同时，对AIGC领域中对“幻觉”问题不敏感的文生文、文生图、文生视频、数字人等企业表示关注，如美图公司、万兴科技、传音控股、漫步者、金山办公、科大讯飞、创维数字、合合信息等。
• 风险提示：包括技术迭代不及预期、商业化落地不及预期、竞争加剧及全球宏观经济风险。

关键信息

视频大模型技术发展

• DALL·E：通过压缩数据实现学习，但仅压缩不足以通向AGI；增强训练文本的描述性可提升模型效率。
• CLIP：结合文本与图像数据进行训练，显著提升计算效率，减少对人工标注的依赖。
• Sora：通过视觉上下文学习实现视频生成，具备高度的场景理解和物理模拟能力。
• 视觉上下文学习：作为通往多模态应用的重要路径，支持无条件视频生成。

视频大模型最新进展

1. Adobe Firefly：

   • 新增生成音频和视频功能，预计商业化落地。
   • Adobe Express 推出“Animate from Audio”功能，实现便捷的口播视频制作。

2. 美图MOKI：

   • 重构短片创作流程，提升AI生成可控性。
   • 支持脚本、视觉风格、角色设定后自动生成视频素材，预计7月31日上线。

3. 万兴Filmora：

   • 上线13.5版本，新增声音复刻、文生贴纸、AI动感字幕等功能。
   • 搭载NVIDIA RTX Video，支持HDR视频播放与导出。

4. Luma AI Dream Machine：

   • 支持文本和图片引导生成视频，生成速度较快，画面真实感强。
   • 已完成多轮融资，投资方包括NVIDIA、a16z等。

5. 快手可灵大模型：

   • 技术路线类似Sora，支持高清视频生成和物理模拟。
   • 已上线快影APP试用，排队人数超9万。

6. Pika：

   • 再融资5.8亿元人民币，构建AI视频生成基础模型。
   • 采用类Sora的DiT架构，提升生成质量与效率。

7. Runway：

   • 更新Gen-2多重运动笔刷功能，提升视频可控性。
   • 获得由谷歌领投的约7亿元D轮融资，深化合作。

视频大模型试用对比

投资建议

• AI服务器与芯片：关注海光信息、寒武纪、协创数据、神州数码、浪潮信息、中科曙光等。
• 液冷产业：关注英维克、曙光数创等。
• AIGC领域：关注美图公司、万兴科技、传音控股、漫步者、金山办公、科大讯飞、创维数字、合合信息等。

风险提示

• 技术迭代不及预期：AI技术发展可能滞后于预期，影响产业进程。
• 商业化落地不及预期：视频大模型仍处于探索阶段，大规模商用尚需时间。
• 竞争加剧：新模型不断涌现，竞争可能加剧。
• 全球宏观经济风险：受宏观经济波动影响较大。

公司与行业评级

• 公司评级：买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业评级：看好、中性、看淡。

信息披露

• 分析师承诺：报告数据来源合规，分析师保证独立、客观、公正。
• 资质声明：财通证券具备证券投资咨询业务资格。
• 免责声明：本报告仅供客户参考，不构成投资建议，不对使用本报告导致的损失负责。

总结

视频大模型技术正加速发展，商业化进程逐步推进。随着技术成熟与算力提升，视频生成能力逐步增强，应用场景日益丰富。建议投资者关注相关硬件与软件企业，把握AI大模型产业化的投资机会，同时注意潜在风险。