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华期理财：天然橡胶2021年9月走势分析总结

核心内容概述

2021年9月，天然橡胶期货市场呈现“短期止稳但整体弱势或会延续”的趋势。沪胶与20号胶在当月均有所上涨，但基本面和宏观环境仍对橡胶价格形成压制，导致整体走势偏弱。

期货走势分析

• 沪胶（ru2201）：

  • 本月开市13920点，最高14210点，最低13195点，收盘14190点，涨幅345点。
  • 成交量为5699060手，持仓量159861手。
  • 月K线图显示价格波动较大，但最终收涨。

• 20号胶（nr2112）：

  • 本月开市11000点，最高11430点，最低10220点，收盘11390点，涨幅430点。
  • 成交量133204手，持仓量14779手。
  • 月K线图显示价格震荡上行，但整体仍处于弱势区间。

基本面情况

1. 进口数据：

   • 8月天然及合成橡胶进口量为52.9万吨，1-8月进口总量434.8万吨，同比减少3.6%。

2. 全球产量与消费预测：

   • 8月全球天然橡胶产量预计微增0.9%至123.8万吨，消费量预计增长3.4%至113.5万吨。

3. 泰国政策支持：

   • 泰国批准100亿泰铢的橡胶价格保证计划，保障时间为2021年10月至2022年3月。

汽车与轮胎销售情况

1. 全球制造业数据：

   • 8月全球制造业采购经理指数为55.7%，环比下降0.6个百分点，显示制造业增长动能减弱。

2. 中国汽车产销：

   • 8月汽车产销分别为172.5万辆和179.9万辆，环比下降7.4%和3.5%，同比下降18.7%和17.8%。

3. 欧洲汽车销售：

   • 受“芯片荒”影响，欧洲7月和8月新车注册量分别同比下降24%和18%，为近年来最大跌幅。

4. 丰田减产计划：

   • 丰田因东南亚疫情导致零部件短缺，9月和10月将减产。

5. 中国橡胶轮胎产量：

   • 8月产量为7359.6万条，同比下降2.3%；1-8月产量同比增长22.1%至5.96042亿条。

后市展望

短线预测

• 受泰国产区强降雨影响，东南亚现货价格短期或会坚挺。
• 原油价格上涨预期为橡胶价格提供一定支撑。
• 技术指标日、周KDJ值转强，显示短期市场情绪有所改善。

长期趋势

• 整体弱势局面预计短期难以改变，主要受以下因素影响：
  1. 全球汽车产销疲软，芯片与半导体短缺及疫情影响将持续。
  2. 中国与越南处于产胶旺季，现货供应充足；泰国与马来西亚10月后也将进入旺产期，贸易商将加大库存清理力度。
  3. 欧美央行预计从11月开始放缓购债速度，全球资金流动性或会收紧。

操作建议

• 沪胶（ru2201）：关注14000点，若价格在该点位之上可考虑短多，反之则可沽空。
• 20号胶（nr2112）：关注11000点，若价格在该点位之上可考虑短多，反之则可沽空。

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