2016年-PIIE彼得森国际经济研究所_The_Influence_of_Foreign_Direct_Investment_Intrafirm_Trading_and_Currency_Undervaluation_on_US_Firm_Trade_Disputes_41页_304kb

文档总结：外国直接投资、企业内贸易与货币低估对美国企业贸易争端的影响

核心内容

本研究探讨了外国直接投资（FDI）、企业内贸易（intrafirm trade）以及货币低估对美国企业发起反倾销（AD）申诉的影响。作者认为，随着全球供应链的发展和企业国际化程度的提高，美国企业对贸易争端的反应呈现出显著的异质性，即某些企业更少地发起AD申诉，而另一些则更频繁。

主要观点

1. 企业异质性的重要性

   • 不同企业对国际经济政策的反应存在显著差异，这种差异源于其全球生产策略和贸易关系。
   • 在货币低估的背景下，具有企业内贸易关系或在目标国进行垂直FDI的企业更少发起AD申诉。

2. 货币低估与AD申诉的关系

   • 尽管货币低估通常被认为会增加AD申诉，但研究发现，当企业有较高的企业内贸易比例时，这种关系被显著削弱。
   • 货币低估促使美国企业增加对目标国的垂直FDI，从而减少AD申诉的动机。

3. 企业规模与AD申诉的关联

   • 大型企业更容易组织AD申诉，但若其在目标国设有生产子公司并进行企业内贸易，则更少发起AD申诉。
   • AD申诉需要满足25%市场份额门槛，随着更多大型企业参与国际生产，该门槛更难达到。

4. 非市场经济体的特殊性

   • 中国作为“非市场经济体”，其货币低估政策对美国企业发起AD申诉的影响具有特殊性。
   • 美国企业在中国的垂直FDI和企业内贸易使其受益于低估的货币，从而减少AD申诉的可能性。

关键信息

• AD申诉的下降：尽管进口增加，尤其是来自货币低估国家的进口，但美国企业的AD申诉数量在过去十年中显著下降。
• 垂直FDI的作用：垂直FDI（资源寻求型投资）使企业受益于低估货币带来的成本优势，因此减少AD申诉的可能性。
• 企业内贸易的影响：企业内贸易显著降低AD申诉的可能性，尤其是对大型企业而言。
• 行业异质性：行业内部存在企业异质性，这种异质性对贸易争端的政治动员有重要影响。
• 政策含义：随着企业更加国际化，行业内部的政治统一性可能下降，从而影响政策制定的有效性。

数据与方法

• 数据来源：使用美国经济普查数据和美国商务部经济分析局（BEA）数据进行分析。
• 分析方法：通过比较不同企业的特征（如规模、FDI、贸易关系）来评估其对AD申诉的影响。
• 研究发现：
  • AD申诉者通常不与被申诉国家进行企业内贸易。
  • 货币低估与垂直FDI和企业内贸易正相关。
  • 企业内贸易显著降低大型企业发起AD申诉的可能性。
  • 中国作为非市场经济体，其货币低估对美国企业AD申诉的影响更为复杂。

结论

研究指出，随着美国企业越来越多地参与全球供应链和垂直FDI，AD申诉的数量趋于下降。企业异质性是理解贸易争端政治动员的关键因素，特别是在货币低估的背景下，企业内贸易和FDI的结构显著影响其对贸易政策的反应。这一发现为理解国际贸易政策与企业行为之间的互动提供了新的视角。