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螺卷早报总结（2021-6-15）

核心内容概览

本报告为2021年6月15日的投资早报，聚焦于螺纹钢与热卷的市场分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面、主力持仓及操作建议等关键指标。同时，报告也涉及房地产、制造业、钢材出口及钢材需求等宏观与行业数据。

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螺纹钢分析

基本面

• 供应端：高炉利润大幅收缩，维持低利润水平；近两周实际产量变化不大，除限产地区外，江苏等地仍存在限产预期。
• 需求端：表观消费开始季节性走弱，下游成交量有所好转，但未来面临累库压力。
• 总体评价：中性。

基差

• 螺纹现货折算价为5283.9，基差为-38.1，现货略贴水期货。
• 总体评价：中性。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为733.75万吨，环比减少0.03%，同比减少3.24%。
• 总体评价：偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，但20日线向下。
• 总体评价：中性。

主力持仓

• 螺纹主力持仓多增，显示市场多头情绪有所增强。
• 总体评价：偏多。

操作建议

• 上周螺纹期货价格反弹上行，周五价格突破短线震荡区间。
• 现货跟涨幅度不大，政策面未有更多预期兑现前，不宜过分看多。
• 建议节后多单减持，日内以观望为主。

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热卷分析

基本面

• 供应端：热卷供应水平基本走平，利润大幅收缩后仍保持一定水平，各地限产政策尚未明确，预计产量变化不大。
• 需求端：海外市场保持景气，但国内汽车家电市场对需求支撑边际转弱，本周表观消费继续小幅回落，库存水平仍偏高。
• 总体评价：中性。

基差

• 热卷现货价为5650，基差为40，现货略升水期货。
• 总体评价：中性。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为258.05万吨，环比增加0.77%，同比增加0.03%。
• 总体评价：偏空。

盘面

• 价格在20日线上方，但20日线向下。
• 总体评价：中性。

主力持仓

• 热卷主力持仓多减，显示市场多头情绪有所减弱。
• 总体评价：偏多。

操作建议

• 上周热卷期货价格反弹上行，周五价格突破短线震荡区间，现货价小幅上调。
• 预计本周继续上行空间有限，大概率宽幅震荡为主。
• 建议多单减持，节后首日以观望为主。

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行业与宏观数据概览

房地产

• 房地产投资与销售数据同比变化，反映市场对房地产的需求情况。

制造业

• 制造业PMI数据，反映制造业整体景气度。

钢材出口

• 钢材出口数量当月值，体现国际市场对钢材的需求。

钢材需求

• 全国每周建材成交量日均值，显示钢材下游需求变化。
• 螺纹与热卷周表观消费变化，反映市场需求趋势。
• 螺纹与热卷表观消费同比数据（对比19年同期），显示消费增长情况。
• 螺纹与热卷周表观消费与环比增减数据，提供需求变化的详细视角。
• 螺纹与热卷社会库存及钢厂库存数据，反映市场库存水平。

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结论

整体来看，螺纹钢与热卷市场均呈现中性偏空态势，受供应端利润收缩、需求端季节性走弱及库存偏高等因素影响，短期内价格上行空间有限，建议投资者节后多单减持，以观望为主。同时，需关注政策面的进一步动态及市场需求变化，以把握未来走势。