20211018-美尔雅期货-贵金属周报_美债收益率回调未果_金价多头再度败倒千八关口_27页_1mb

美债收益率回调未果，金价多头再度败倒千八关口总结

核心内容概述

本周贵金属市场整体呈现震荡走势，美债收益率的短线回调曾短暂提振金价，但最终未能突破1800美元/盎司关口。市场对后市走势存在较大分歧，投资者情绪较为谨慎。黄金作为传统避险资产，其表现受多重因素影响，包括通胀预期、美联储政策动向及美元指数走势。

主要观点

1. 金价表现

• COMEX黄金：上周开盘于1757.4美元/盎司，最高触及1801.9美元/盎司，最低1749.9美元/盎司，收盘于1768.1美元/盎司，周涨幅为+0.62%。
• 沪金AU2112：上周开盘于370.88元/克，最高375.60元/克，最低365.92元/克，收盘于372.58元/克，周涨幅为+1.37%。
• 周五走势：金价在周五出现大幅回落，收小阴线，表明市场情绪有所转变。

2. 金价波动原因

• 美债收益率：尽管短期回调，但收益率反弹限制了金价上涨空间。
• 美国零售销售数据：9月零售销售数据强于预期，削弱了黄金的避险属性。
• 就业数据改善：美国就业数据好转，也对金价形成压制。
• 通胀预期与加息预期：市场对美联储未来缩减刺激和加息的预期持续影响金价走势。

关键信息

市场数据回顾

• 美国ISM非制造业PMI：数据表现良好，但未对金价形成明显支撑。
• 美国核心CPI：持续上涨，推高通胀预期，对金价形成一定支撑。
• 美国季调后失业率：保持低位，反映就业市场强劲。
• 美国当周初请失业金人数：下降，显示劳动力市场持续改善。
• 美国新增非农就业人口数：高于预期，对金价形成压力。
• 美国PCE通胀指数：维持高位，支撑金价。
• 美国所有商品非季调PPI：上涨，反映通胀压力仍在。
• 美国耐用品订单月率：增长，显示制造业活动增强。

黄金持仓数据

• 黄金ETF持仓：显示投资者对黄金的持仓有所增加，但未形成明显趋势。
• 白银ETF持仓：持仓变化不大，市场关注度相对较低。
• CFTC持仓报告：显示投机者对黄金的净多头持仓有所减少，表明市场情绪趋于谨慎。

操作策略建议

2.1 COMEX黄金

• 策略：建议逢高做空，因金价冲高回落，后市可能继续下探。
• 压力位：1807美元/盎司。
• 止损位：若金价突破压力位，可考虑离场。

2.2 沪金AU2112

• 策略：建议逢高做空，因沪金同样呈现高开回落走势。
• 压力位：375元/克。
• 止损位：若金价突破压力位，可考虑离场。

风险提示

• 本报告基于公开数据，不保证其准确性和完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成任何投资决策依据。
• 市场波动较大，投资者需谨慎操作，注意风险控制。

公司信息

• 公司总部：湖北省武汉市江汉区新华路218号
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