20220703-东证期货-黄金周度报告_衰退预期发酵_黄金险守千八关口_11页_3mb

黄金市场分析总结

核心内容概述

本报告发布于2022年7月3日，分析了黄金市场近期的表现及未来走势。报告指出，尽管市场整体处于衰退预期升温阶段，黄金仍具备看涨潜力，建议投资者布局多单。

主要观点

市场整体表现

• 伦敦金本周收跌0.8%，报1811美元/盎司，一度跌破千八关口。
• 美元指数上涨0.91%，至105.1，非美货币多数贬值，大宗商品货币走弱。
• 标普500下跌2.2%，显示市场情绪悲观。
• 美债收益率降至2.88%，通胀预期降至2.36%，实际利率降至0.52%。
• VIX波动率指数回落至26.7，显示市场波动有所缓和。

经济数据与市场预期

• 美国6月PMI显示制造业PMI回落至53，新订单和就业分项降至50以下，呈现出滞胀结构。
• 美国一季度GDP终值由-1.5%下修至-1.6%，实际个人消费支出大幅下修至1.8%，表明经济表现不及预期。
• 美国6月ISM制造业PMI显示经济下行压力加大，可能预示二季度GDP为负。
• 美国6月消费者信心指数降至98.7，短期居民通胀预期飙升至8%，实际收入受到侵蚀。
• 欧元区CPI同比上涨8.6%，环比上涨0.8%，显示通胀压力不减。

央行与政策预期

• 美联储与欧央行均表示通胀将维持在较高水平，不会回到疫情前水平，将继续加息以控制通胀。
• 市场对美联储2023年降息的预期逐渐升温，若经济持续下滑，政策转向可能性增加。

关键信息

黄金市场数据

• 黄金投机净多仓下降24.6%，多头减仓，空头增仓。
• SPDR黄金ETF持有量减少20吨至1041吨。
• 黄金内外期货价差为-1.61元/克，内盘黄金维持溢价。
• 黄金跨市套利交易保持稳定，为6.7。

市场情绪与资金流向

• 现货商品指数本周收跌，显示整体大宗商品市场承压。
• 避险货币日元微涨，瑞郎下跌0.29%，显示避险情绪未明显增强。
• 人民币在岸市场收跌，内盘黄金维持溢价，反映市场对人民币贬值的担忧。

投资建议

• 黄金走势评级为“看涨”，建议投资者在1800美元/盎司附近布局多单。
• 未来展望：尽管短期经济数据不佳，但黄金作为避险资产仍具备支撑，且实际利率下降有助于金价上涨。

周度经济日历

• 周一：欧元区7月Sentix投资者信心指数，美国独立日休市。
• 周二：中国6月财新服务业PMI，澳联储利率会议决议。
• 周三：欧元区5月零售销售，美国6月ISM制造业PMI。
• 周四：中国6月外汇储备，美联储、欧央行6月利率会议纪要。
• 周五：美国6月非农就业报告。

机构与分析师信息

• 上海东证期货有限公司成立于2008年，注册资本23亿元，员工近600人。
• 分析师徐颖，FRM资深分析师，从业资格号：F3022608，投资咨询号：Z0013609。
• 联系方式：Tel: 8621-63325888-1610，Email: ying.xu @orientfutures.com。

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附录

• 图表目录包含多个关键指标与市场数据，如黄金价格、美元指数、美债收益率、标普500指数、VIX波动率指数等。
• 期货走势评级体系以收盘价变动幅度为判断标准，分为强烈看涨、看涨、震荡、看跌、强烈看跌五类。