电子行业简评报告：半导体2021年报之最-20220512-首创证券-22页_1mb

半导体2021年报之最总结

核心内容概览

《半导体2021年报之最》由首创证券电子团队首席分析师何立中发布，总结了2021年半导体行业中表现突出的公司指标，涵盖市值、营收、净利润、毛利率、研发费用、员工人数及人均创收等多个维度。以下为文档的核心内容、主要观点和关键信息的详细汇总。

2021年半导体行业关键指标排名

1. 市值与财务表现

• 市值最大的半导体公司：中芯国际（代工）
• PETTM最高的半导体公司：天岳先进（碳化硅衬底）
• PE(2022E)最高的半导体公司：沪硅产业（硅片）
• 营收最多的半导体公司：中芯国际（代工）
• 收入增速最快的半导体公司：纳芯微（模拟芯片）
• 净利润最多的半导体公司：中芯国际（代工）
• 净利润增速最快的半导体公司：士兰微（功率半导体）
• 毛利率最高的半导体公司：概伦电子 (EDA)
• 净利润率最高的半导体公司：臻镭科技（模拟芯片）
• ROE最高的半导体公司：赛微微电（模拟芯片）
• 研发费用最多的半导体公司：中芯国际（代工）
• 研发费用率最高的半导体公司：寒武纪（AI芯片）

2. 人力资源与效率表现

• 员工人数最多的半导体公司：华天科技 (封测)
• 人均创收最多的半导体公司：唯捷创芯（射频）
• 人均毛利润最多的半导体公司：卓胜微（射频）

主要观点

1. 中芯国际表现全面领先：在市值、营收、净利润、研发费用等多个关键指标中均居首位，显示出其在半导体代工领域的龙头地位。
2. 天岳先进与沪硅产业估值较高：天岳先进PETTM最高，沪硅产业PE(2022E)最高，说明市场对其未来增长潜力有较高预期。
3. 纳芯微与士兰微增长强劲：纳芯微以最快收入增速表现突出，士兰微则以最高净利润增速受到关注，反映其在模拟芯片与功率半导体领域的竞争力。
4. 概伦电子与臻镭科技盈利能力强劲：概伦电子毛利率最高，臻镭科技净利润率最高，显示出其在EDA和模拟芯片细分市场的高附加值。
5. 寒武纪研发投入占比最高：寒武纪研发费用率最高，表明其在AI芯片领域的持续创新投入。
6. 华天科技与唯捷创芯效率突出：华天科技员工人数最多，唯捷创芯人均创收和人均毛利润均居前列，说明其在封测和射频领域的运营效率较高。

关键信息

• 中芯国际：在2021年表现最为全面，是市值、营收、净利润和研发费用最高的公司。
• 天岳先进：碳化硅衬底领域的代表，PETTM最高，显示其估值被市场高度认可。
• 沪硅产业：硅片行业龙头，PE(2022E)最高，反映市场对其未来发展的信心。
• 纳芯微与士兰微：分别在收入增速和净利润增速方面领先，代表了模拟芯片与功率半导体行业的高增长潜力。
• 概伦电子与臻镭科技：在毛利率和净利润率方面表现优异，显示出其在高附加值领域的竞争优势。
• 赛微微电：ROE最高，表明其资本回报率表现突出，是模拟芯片领域中效率和盈利能力兼备的公司。
• 寒武纪：研发费用率最高，凸显其在AI芯片领域的技术投入。
• 华天科技：封测行业巨头，员工人数最多，显示其在该领域的规模优势。
• 唯捷创芯与卓胜微：在人均创收和人均毛利润方面表现最佳，显示出其在射频芯片领域的高效率运营。

风险提示

• 行情景气度下降可能导致公司盈利能力下降。

评级说明

• 投资建议以报告发布后6个月内市场表现为基准，与沪深300指数对比。
• 股票投资评级分为：买入（相对沪深300指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%之间）、中性（涨幅-5%至5%之间）、减持（跌幅5%以上）。
• 行业投资评级分为：看好（行业超越整体市场表现）、中性（行业与整体市场表现基本持平）、看淡（行业弱于整体市场表现）。

免责声明

本报告由首创证券制作，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随时更改，过往表现不预示未来表现。投资者应独立评估，并咨询专业顾问。首创证券对报告内容及使用后果不承担法律责任。

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此总结基于《半导体2021年报之最》文档内容，旨在提供关键数据和分析视角。