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尿素日报总结

核心内容

本报告为2026年1月8日尿素期货市场的分析报告，由分析师武吟秋撰写。报告围绕尿素期货价格走势、影响因素及市场展望展开，重点分析了供应、需求及成本端对尿素市场的影响。

主要观点

1. 期货市场走势

• 尿素主力合约UR2605在当日震荡走弱，收盘价为1776元/吨，较前日下跌0.45%。
• 成交量为13.02万手，成交额达46.37亿元。
• 现货端支撑增强，基差收窄，期货升水格局有所减弱。
• 短期价格预计在区间内震荡，主要受供应充裕与需求谨慎的博弈影响。

2. 供应端分析

• 国内尿素产能利用率维持在83.28%，日产量为20.14万吨。
• 中原大化、四川泸天化等装置恢复生产，供应逐步回升。
• 企业库存持续去库，样本企业总库存为101.92万吨（减少4.97万吨），港口库存为17.20万吨（减少0.50万吨）。
• 煤制尿素开工率为89.5%，气头装置虽处于检修季，但整体供应仍保持充足。
• 新产能如甘肃金昌能源30万吨装置稳定运行，进一步增加市场流通量。

3. 需求端分析

• 农业淡储采购持续，华南地区现货价格上涨10-30元/吨，广东市场价为1870-1880元/吨。
• 工业端复合肥开工率虽有回落，但刚需采购对现货价格形成支撑。
• 主流地区产销率回落至10%-30%，下游对高价抵触情绪明显，采购以刚需为主。
• 需求端整体保持谨慎观望态度。

4. 成本与出口影响

• 煤炭价格稳定，山东瑞星出厂价连续三日上调，从1月4日的1650元/吨上涨至1月6日的1720元/吨，成本传导对现货价格形成支撑。
• 印度1月2日招标最低报价为CFR 426.8美元/吨，较上一轮上涨5-8美元/吨，出口预期提振市场情绪。
• 印度150万吨进口招标结果尚未公布，出口预期对市场情绪形成扰动。

关键信息

• 价格走势：尿素期货价格短期震荡，现货支撑增强。
• 供应情况：国内供应充足，新产能释放，库存去库。
• 需求情况：农业淡储采购持续，工业需求支撑有限。
• 成本支撑：煤炭价格稳定，成本传导增强。
• 出口预期：印度招标提振市场情绪，但结果仍待观察。

行情展望

短期尿素市场呈现供应充足、需求平淡、成本支撑的特征，价格预计在区间内震荡。市场关注点包括：

• 印度招标结果的公布；
• 企业库存去化节奏；
• 下游农业备肥进度。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在不准确或不完整的情况。
• 报告内容仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议。
• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，但不对投资者因使用报告内容而产生的损失承担责任。
• 期市有风险，入市需谨慎。

附图说明

• 图1：尿素UR2605分时图，显示当日价格波动情况。
• 图2：尿素UR2605日线图，反映价格趋势及市场情绪变化。

分析师： 武吟秋
从业资格号： F03087154
投资咨询证书号： Z0018989
机构： 国金期货