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有色金属市场总结（2022/1/13）

核心内容概述

2022年1月13日，有色金属市场整体表现分化，受美国物价指数超预期及美联储政策预期影响，美元指数下跌，推动国际有色金属市场反弹。然而，国内A股市场情绪转弱，导致国内有色金属价格出现震荡下行趋势。铜、铅、锌、铝、镍等品种价格波动明显，其中铜和镍小幅上涨，铝和锌则承压下跌。

主要品种表现

铜（CU2202）

• 收盘价：71440元/吨
• 涨跌幅：+1.29%
• 市场动态：沪铜今日大幅高开后震荡走低，收中阴线。成交量上升，持仓量下降，市场情绪偏向中性。
• 分析观点：短期受高通胀刺激拉涨，但下游需求疲软，中期铜价或延续震荡。上方压力位73500元，下方支撑位69000元。

铝（AL2202）

• 收盘价：21375元/吨
• 涨跌幅：-1.27%
• 市场动态：沪铝冲高回落转跌，收中阴线。成交量上升，持仓量下降，市场情绪偏向观望。
• 分析观点：受政策因素影响，市场流动性不佳，但基本面有所好转，技术形态良好，短线调整后或在伦铝带动下震荡上行。上方压力位22000元，下方支撑位19000元。

锌（ZN2202）

• 收盘价：24810元/吨
• 涨跌幅：+0.36%
• 市场动态：国内精炼锌产量逐渐回升，但加工费低迷，产量释放不及预期。
• 分析观点：下游需求未明显回暖，库存开始累积，锌价上方空间有限，或继续震荡。中期需关注海外能源减产风险。

铅（PB2202）

• 收盘价：15365元/吨
• 涨跌幅：+0.79%
• 市场动态：沪铅高开后弱势震荡，收小十字阴线。
• 分析观点：原生铅供应稳定，再生铅开工率上升，整体供应压力增加。下游蓄电池企业尚未放假，但备货需求有限，铅价易跌难涨。

镍（NI2202）

• 收盘价：162120元/吨
• 涨跌幅：+0.78%
• 市场动态：伦镍小幅上涨，沪镍同样收涨。
• 分析观点：市场情绪有所回暖，但需关注后续供需变化。

贵金属市场表现

黄金（AU2202）

• 收盘价：374.92元/克
• 涨跌幅：+0.62%
• 市场动态：沪金延续反弹，连收三日阳线。
• 分析观点：受美国通胀数据超预期影响，市场对通胀的担忧加强，黄金作为避险资产受到青睐。

银（AG2206）

• 收盘价：4787元/千克
• 涨跌幅：+1.61%
• 市场动态：沪银连续上涨，市场情绪乐观。
• 分析观点：市场对通胀的担忧推动贵金属价格上涨，但需关注后续经济数据和政策动向。

市场影响因素分析

• 美国通胀数据：12月CPI同比上涨7%，创1982年以来最大涨幅；核心CPI同比上涨5.5%，为1991年以来最大涨幅。
• 美联储政策：强调在保障经济和就业的情况下继续加息，市场对通胀的担忧持续。
• 美元指数：受通胀预期刺激，美元指数大跌，推动外盘有色金属反弹。
• 国内需求：下游消费端需求疲软，市场处于淡季，供需关系偏弱。
• 库存变化：锌库存开始累积，铅供应压力增加，对价格形成压制。

技术面与趋势展望

• 铜：短期受通胀刺激上涨，但需求疲软，中期震荡预期较强。
• 铝：市场情绪观望，基本面有所改善，技术形态良好，后市或震荡上行。
• 锌：库存增加，需求疲软，价格或继续震荡，需关注海外能源减产风险。
• 铅：供应压力增加，下游需求低迷，铅价或继续承压。
• 贵金属：受通胀预期和避险情绪推动，黄金和白银延续上涨趋势，但需关注经济基本面变化。

关键信息

• 美国通胀数据超预期，推动市场对加息的担忧。
• 美元指数下跌带动国际有色金属反弹，但国内市场受A股拖累震荡下行。
• 铜价短期受通胀刺激上涨，但中期震荡为主。
• 铝价受政策影响，市场情绪观望，后市可能震荡上行。
• 锌价受库存增加和需求疲软压制，上方空间有限。
• 铅价供应压力增加，需求低迷，易跌难涨。
• 贵金属市场受通胀预期推动，黄金和白银连续上涨。

分析师信息

分析师	从业资格号	投资咨询资格证号
蔡丽	F0236769	Z0000716
张天骜	F3002734	Z0012680
唐凌甄	F3025407	Z0015048