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甲醇早报（2025-07-21）总结

交易咨询业务资格

报告来源为证监许可【2012】1091号，由大越期货投资咨询部发布，作者金泽彬，具从业资格证号F3048432和投资咨询证号Z0015557，联系方式0575-85226759或0575-88333535。免责声明强调，本报告非正式期货交易咨询服务，仅供一般参考，不构成投资建议；市场有风险，投资需谨慎。

报告核心内容概述

• 市场观点：预计甲醇价格在短期内呈现震荡态势，MA2509合约支撑区2350元/吨，阻力区2400元/吨。
• 供应与需求：港口到货稳健，内地货源补充导致库存累积风险；下游需求淡化，多套装置检修支撑供应端；整体供需预期宽松。
• 库存与基差：华东、华南港口甲醇社会库存总量59.60万吨，较上周期累库2.84万吨，基差显示现货升水期货，多数指标偏多。
• 盘面与技术：20日均线向下，价格位于均线下方，主力持仓净空头，指偏向空方；基差和库存数据暗示部分多头因素。
• 多空因素分析：利多包括部分装置停车、伊朗开工降低、新产品投产及外采需求；利空包括装置恢复、进口增加、下游产品淡季和出货不畅。
• 其他数据：涵盖现货价格、价差、开工率、生产利润和国际形势，显示煤制甲醇利润较高，进口成本下降，但市场整体谨慎。

总体预期

短期甲醇价格预计震荡运行，受供需平衡和外部事件影响较大；建议投资者关注进口动态、库存变化和装置检修消息，结合自身风险偏好决策。

免责声明：本报告内容基于公开信息和研究员分析，仅供参考，不构成任何操作建议。