20221027-东海期货-玻璃纯碱产业链日报_玻璃产销走弱_期价震荡_2页

玻璃与纯碱产业链总结

核心内容概述

本报告分析了2022年10月27日玻璃与纯碱产业链的市场走势，指出当前玻璃和纯碱均处于震荡状态，整体供需格局偏弱，市场对后市预期较为谨慎。

主要观点

玻璃市场分析

• 价格走势：玻璃主力合约在生产成本下沿波动，夜盘收报1406元/吨（01合约）和1427元/吨（05合约），市场呈现震荡态势。
• 供需状况：
  • 需求端：下游需求疲软，受局部疫情等因素影响，拿货谨慎，多以刚需为主。
  • 供应端：浮法玻璃企业开工率为81.40%，产能利用率为82.26%，供应维持高位，但存在冷修预期。
• 库存压力：玻璃库存压力较大，对价格形成下行支撑。
• 利润状况：玻璃生产利润已走负，长期来看，供应端或出现减量，从而推动价格再平衡。
• 操作建议：建议逢低布局玻璃与纯碱的套利多单。
• 风险因素：
  • 浮法玻璃冷修超预期
  • 地产需求表现超预期

纯碱市场分析

• 价格走势：纯碱主力合约夜盘收报2419元/吨（01合约）和2126元/吨（05合约），价格呈现震荡态势。
• 供需状况：
  • 需求端：下游需求表现稳定，个别厂家有采购行为。
  • 供应端：国内纯碱企业开工率为89.86%，装置运行稳定，暂无新增检修，供应维持高位。
• 库存变化：纯碱库存呈现下降趋势，但局部地区因疫情导致运输受阻，运输成本上升。
• 利润状况：纯碱价格已明显触顶，当前利润偏高，若玻璃需求疲软，纯碱利润或难以持续。
• 操作建议：建议逢低布局玻璃与纯碱的套利多单。
• 风险因素：
  • 浮法玻璃冷修超预期
  • 光伏玻璃投产不及预期

关键信息汇总

玻璃市场数据

• 全国均价：1689元/吨
• 华北地区主流价：1660元/吨
• 华东地区主流价：1780元/吨
• 华中地区主流价：1710元/吨
• 华南地区主流价：1760元/吨
• 东北地区主流价：1730元/吨
• 西南地区主流价：1620元/吨
• 西北地区主流价：1560元/吨

纯碱市场数据

• 全国重碱均价：2750元/吨（华中地区）
• 东北地区重碱主流价：2850元/吨
• 华北地区重碱主流价：2800元/吨
• 华东地区重碱主流价：2800元/吨
• 华南地区重碱主流价：2850元/吨
• 西南地区重碱主流价：2800元/吨
• 西北地区重碱主流价：2350元/吨

市场展望

• 玻璃与纯碱均面临供需失衡压力，短期内价格或维持震荡。
• 长期来看，若地产需求持续疲软，玻璃供应端或出现减量，推动价格回升。
• 纯碱价格受玻璃需求拖累，若玻璃价格无法提振，纯碱高位利润或难以持续。
• 市场参与者应关注政策动向、疫情管控及行业冷修情况，以把握未来走势。

风险提示

• 浮法玻璃冷修超预期可能导致供应端进一步收缩，对纯碱需求形成压制。
• 地产需求若出现超预期回暖，或对玻璃价格形成支撑。
• 光伏玻璃投产不及预期可能影响纯碱需求，加剧市场压力。

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