20221104-瑞达期货-纯碱玻璃市场周报_政策预期影响_期价下探回升_15页_1mb

纯碱玻璃市场周报总结（2022.11.04）

核心内容概览

本周国内纯碱与玻璃市场整体以稳定为主，纯碱期价震荡收涨，玻璃期价小幅收跌。现货市场方面，纯碱价格持平，玻璃价格也保持稳定，但两者价差有所扩大。市场供应端受到部分产线冷修影响，开工率和产能利用率略有下降，而库存则呈现增加趋势。下游需求保持稳定，但深加工订单减少，进一步加剧了玻璃行业的库存压力。

主要观点

1. 市场走势

• 纯碱市场：本周国内纯碱市场走势以稳为主，个别企业价格调整。
• 玻璃市场：沙河市场小板价格抬升幅度减小，成交重心下移，经销商存货意向薄弱，低价甩库房货源现象多见。

2. 期价表现

• 纯碱期货：本周郑州纯碱主力合约期价震荡收涨，涨幅为1.35%。
• 玻璃期货：本周郑州玻璃主力合约震荡收跌，跌幅为0.43%。

3. 价差变化

• 纯碱与玻璃价差：本周价差扩大至1012元/吨，较上周增加38元/吨。

4. 供应与库存

• 纯碱供应：本周纯碱产量减少0.41万吨，降幅0.69%；整体开工率88.67%，环比下调0.62%。
• 纯碱库存：纯碱厂家库存增加至34.76万吨，涨幅14.08%。
• 玻璃供应：本周3条产线放水冷修，供应面下降；浮法玻璃在产生产线数减少至244条。
• 玻璃库存：全国浮法玻璃样本企业总库存7175.4万重箱，环比增加1.49%，折库存天数30.9天。

5. 需求与订单

• 玻璃需求：下游深加工订单天数减少至17.3天，环比跌幅8.47%。
• LOW-E玻璃开工率：中国LOW-E玻璃样本企业开工率为61.86%，较上周微增0.08个百分点。

关键信息

1. 期现市场

• 纯碱现货价格：华北地区重质纯碱主流价2800元/吨，较上周持平。
• 玻璃现货价格：华北沙河浮法玻璃5mm现货价1544元/吨，较上周持平。
• 基差走势：纯碱基差走强至489元/吨，玻璃基差也小幅走强至151元/吨。

2. 原料价格

• 原盐价格：西北地区原盐市场价460元/吨，华东地区原盐市场价600元/吨，本周价格持稳。
• 合成氨价格：河北地区合成氨市场价3682元/吨，较上周下跌21元/吨。

3. 交易提示

• 关注数据：纯碱开工率、纯碱企业库存、玻璃产能利用率、玻璃企业库存数据。
• 市场情绪：纯碱净空转净多，显示悲观情绪有所缓解；玻璃净空基本持平，市场悲观气氛依旧。

产业链分析

1. 纯碱产业链

• 生产端：纯碱装置运行相对稳定，产量小幅波动。
• 库存端：企业库存增加，主要受疫情及月初发货影响。
• 需求端：下游需求相对稳定，原材料库存不高，采购意愿偏谨慎。

2. 玻璃产业链

• 生产端：浮法玻璃生产线条数减少，产能利用率下降。
• 库存端：样本企业总库存增加，累库趋势未变，华东、华南区域产销率仍维持在90%以上。
• 需求端：深加工订单再度下滑，玻璃销售和出库面临压力。

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