20240422-东吴证券-麒盛科技-603610.SH-2023年报点评_营收增长盈利能力改善_大幅提高分红比例_3页_492kb

麒盛科技（603610）2023年年报披露，全年营收同比增长165%至310亿元，归母净利润增长625%至21亿元，业绩符合预期。主营业务海外收入占比高达92.5%，北美市场市占率优势稳固，泰普尔丝涟为最大客户，合作协议延期至2027年。同时积极拓展欧洲新客户，订单增长可期。

国内“舒福德”品牌门店增至109家，国内市场收入同比增551%。公司2023年拟每股分红10元，分红率达171.6%，大幅提升分红比例回馈股东。

毛利率同比提升51个百分点至36.7%，主要受益于产品结构优化及汇率、海运成本因素。期间费用率有所上升，但非经营性收益改善。

2024-2026年盈利预测上调：归母净利润分别预计为30亿、35亿、41亿元，对应PE分别为143X、121X、104X。维持“买入”评级。

风险包括美国降息不足、地产复苏缓慢、中美贸易恶化及汇率波动等。