20250811-国贸期货-_生猪周报（LH）_生猪出栏缩量_现货震荡偏弱_18页_1mb

生猪周报分析总结

报告概述

本报告为国贸期货 农产品研究中心于2025年8月11日发布的生猪周报（LH）。分析师谢威，投资咨询业务资格受证监许可【2012】31号认可。报告非期货交易咨询，观点和信息仅供参考，不构成投资建议，期市有风险，投资需谨慎。

主要观点

• 生猪市场动态：生猪出栏量缩量，现货价格震荡偏弱，主要受供应端影响。
• 关键驱动因素：
  • 供给（偏多）：1-2月仔猪腹泻事件导致6-7月出栏供应减少；集团厂降重意愿降低，刺激二次育肥和散户压栏，支撑价格。
  • 需求（偏空）：3-4月屠宰量明显增加，显示需求有一定修复，但总体谨慎。
  • 库存（偏多）：屠企和冻品库容率处于低位，提供支撑。
  • 其他中性或偏多因素：基差和价差中性震荡；养殖利润稳中偏弱但仍为正值，成本支撑价格；宏观政策偏多，刺激远期需求。
• 投资观点（中性）：供应端相对稳定，下方有成本支撑，市场可能底部震荡，但二育需求存在不确定。
• 交易策略：建议观望，避免盲目操作。

当前市场数据要点

• 产能与库存：能繁母猪存栏量近期波动下降，出栏量减少，屠宰量有所增加。
• 价格趋势：现货报价和基差显示价格贴近成本，南北价差和标肥价差变化不大。
• 利润与风险：养殖利润中性偏弱，风险关注饲料价格和需求不确定性。

结语

报告强调市场不确定性，建议投资者保持观望，注意宏观和政策变化。数据来源包括农业农村部、钢联、涌益、Wind等，仅供参考。