20250818-国贸期货-_生猪周报（LH）_生猪出栏缩量_现货震荡偏弱_18页_1mb

这份生猪周报（LH）由国贸期货农产品研究中心发布于2025年8月18日，主要分析师谢威。报告探讨了2025年生猪市场情况，基于最新供需和价格数据。兹总结报告核心内容：

报告概述：
本报告分析了生猪市场近期动态，焦点包括现货价格波动、供给需求变化、库存状况和宏观政策影响。整体观点基于周度数据，强调市场震荡特性。

关键因素和主要观点：

• 供给端：1-2月仔猪腹泻导致6-7月出栏量减少，集团企业降重意愿降低，现货价格企稳，刺激二次育肥和散户压栏行为，供给偏多。
• 需求端：3-4月屠宰量上升，修复了部分需求，但总体需求偏弱。
• 库存和基差：屠企和冻品库容率处于低位，表明库存充足；期货基差收敛中性。
• 利润和估值：养殖利润稳中偏弱但仍为正值，期现价差贴近成本，下方支撑有限。
• 宏观政策：国内刺激政策可能提振远期需求，提供偏多支撑。
• 投资观点：整体中性，预计市场底部震荡；建议观望，短期内无明确方向性指引。

风险和策略：

• 关注风险：二次育肥需求和饲料价格上涨。
• 交易策略：无单边操作建议；套利策略也保持观望。
• 期市风险：价格波动大，投资需谨慎。

附加说明：
报告引用多家机构数据，提供图表支持（如能繁母猪存栏、出栏量等），但不构成具体投资建议。免责声明强调风险管理。

此总结基于报告核心部分，忽略了详细的图表数据以保持简洁。期市有风险，投资者应自主决策。