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矿石期货市场分析总结

核心内容

本报告主要围绕矿石期货市场近期走势进行分析，结合限产政策、库存变化、开工率波动及国际关系等多重因素，对市场走势作出判断并提出操作建议。

主要观点

• 限产政策影响有限：尽管唐山及徐州地区发布了限产政策，但由于下游钢企需求依然旺盛，这些政策对矿石价格的实际影响相对有限。
• 市场震荡格局：连铁（铁矿石期货）近期呈现宽幅震荡走势，市场缺乏明确方向。
• 价格支撑与压力：当前价格下方存在较强支撑位1050和980，上方则面临1200和1358的压力。

关键信息

利多因素

• 矿山供应减少：6月4日，淡水河谷新闻披露，关停两个矿区，分别为Alegria的新谷大坝和Mariana Complex的维多利亚和米纳斯铁路。据机构分析，该事件对整体矿石供应影响不大。
• 港口库存下降：上周全国45个港口进口铁矿库存为12534.70万吨，环比减少87.46万吨，显示市场库存压力有所缓解。
• 日均疏港量增加：日均疏港量为294.46万吨，环比增加4.37万吨，反映港口出货效率提升。

利空因素

• 粗钢产量压减：徐州会议提出，要求今年全年粗钢产量不超去年，预计江苏省在7-12月期间需压减粗钢产量约800万吨，日均压缩量超过4万吨。
• 高炉开工率回落：全国及唐山样本企业高炉开工率均出现环比小幅回落，其中唐山高炉开工率已回落至50%以下，表明钢厂生产活动有所放缓。

风险提示

市场面临以下主要风险因素：

• 中美关系变化：中美贸易关系的不确定性可能影响铁矿石进口及全球市场供需格局。
• 中澳关系波动：中澳之间的政治与经济关系变化可能对铁矿石供应产生影响。
• 矿山发货情况：矿山发货量的变化将直接影响市场供应，进而影响价格走势。
• 钢企开工率波动：钢企开工率的变动是影响矿石需求的关键因素，需密切关注。

操作建议

• 连铁宽幅震荡：当前铁矿石期货价格处于震荡区间，建议投资者保持观望态度。
• 关注支撑与压力位：价格下方有1050和980两个支撑位，上方有1200和1358两个压力位，可作为交易参考。
• 控制仓位，防范风险：鉴于市场存在多重不确定性，建议投资者控制仓位，防范因政策或外部环境变化带来的风险。

研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系方式：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863

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