> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货原油早报总结 - 2026年07月15日 ## 核心内容概述 本报告为宝城期货发布的原油期货晨会纪要，聚焦于**原油2609合约**的短期、中期及日内走势分析。报告指出，当前原油市场受到地缘政治风险与基本面宽松的双重影响，整体呈现震荡格局，但不同时间周期内的趋势略有差异。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 原油2609合约走势分析 | 时间周期 | 走势 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | |----------|------|----------|--------------| | 短期 | 震荡 | - | - | | 中期 | 震荡偏弱 | - | - | | 日内 | 震荡偏强 | 偏强运行 | 地缘风险增强，原油偏强运行 | ### 2. 市场驱动因素分析 #### **供应端** - **OPEC+**：已确定8月原油增量，表明未来供应将逐步恢复。 - **中东航运修复**：中东地区航运状况有所改善，有助于缓解供应紧张。 - **沙特降价策略**：沙特大幅下调原油售价以抢占亚洲市场份额。 - **美国页岩油产量高位**：美国页岩油产量维持在较高水平，远期供给宽松预期增强。 #### **需求端** - **欧美制造业疲软**：整体制造业需求不振，对原油需求形成压制。 - **美国夏季汽油消费支撑**：仅美国夏季汽油消费对原油需求起到一定支撑作用。 - **EIA库存持续去库**：美国原油库存呈现下降趋势，表明需求有所回升。 - **国内炼厂检修集中**：国内炼厂检修导致开工率偏低，原油采购节奏缓慢。 - **地炼开工低位**：地方炼厂开工率维持在较低水平，影响需求端表现。 - **港口库存小幅累积**：国内港口库存略有增加，反映供需矛盾。 ### 3. 市场预期与走势判断 - **地缘风险增强**：美伊冲突反复，导致地缘溢价阶段性抬升，支撑油价。 - **短期震荡偏强**：预计本周三国内原油期货将维持震荡偏强走势。 - **中期震荡偏弱**：中期内，基本面宽松预期增强，可能使油价承压下行。 - **日内偏强运行**：由于地缘风险的持续影响，日内市场情绪偏向乐观。 --- ## 投资建议与免责声明 ### 投资建议 - 原油2609合约短期可关注地缘风险带来的支撑，中期则需警惕基本面宽松对价格的压制。 - 建议投资者结合市场动态与技术面指标，谨慎操作。 ### 免责声明 - 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货不承担因使用本报告而产生的任何责任。 - 报告内容基于作者的研究观点，不保证其准确性或完整性。 --- ## 作者与联系方式 - **作者**：陈栋 - **从业资格证号**：F0251793 - **投资咨询证号**：Z0001617 - **咨询热线**：400 618 1199 - **公司地址**：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼 - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1778 --- ## 附加信息 - 报告中包含多张图片，用于辅助说明市场观点及公司信息，具体细节请参考原报告。 - 报告发布前需阅读免责条款，确保理解风险与免责声明。