> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 原油及软商品市场分析总结（2026/7/15） ## 核心内容概述 本报告由五矿期货研究中心发布，分析了2026年7月15日原油及软商品组（包括橡胶、甲醇、尿素、聚酯、PVC、苯系等）的市场行情及策略观点，涵盖价格变动、库存情况、供需分析、地缘政治影响等多方面内容。 --- ## 原油分析 ### 行情资讯 - **INE 主力原油期货**上涨 44.90 元/桶，涨幅 9.53%，报 516.00 元/桶。 - **高硫燃料油**上涨 273.00 元/吨，涨幅 8.45%，报 3504.00 元/吨。 - **低硫燃料油**上涨 318.00 元/吨，涨幅 7.73%，报 4434.00 元/吨。 ### 策略观点 1. 建议继续持有原油偏空头战略配置，等待地缘政治发酵后逢高加空。 2. 高硫燃油裂解价差较低，建议逢低止盈。 3. **INE-WTI 跨区价差**短期观望，关注 **Brent-WTI 跨区价差**的逢空机会。 --- ## 软商品组分析 ### 橡胶 - **RU（天然橡胶）**和 **NR（丁二烯橡胶）**震荡，**BR（丁二烯橡胶）**因原油上涨大幅上涨。 - **需求端**存在分歧，多头认为东南亚增产有限、中国需求预期转好；空头认为宏观预期转差、供应增加、需求淡季。 - **库存方面**：中国天然橡胶社会库存123.7万吨，环比下降0.26万吨；深色胶库存环比上升，浅色胶库存下降。 - **策略建议**：短期震荡，中期准备翻多，建议灵活应对，设置止损，快进快出。 ### 甲醇 - **区域现货**涨跌不一，江苏、鲁南、河南等地区均有上涨。 - **主力合约**上涨 99.00 元/吨，报 2632 元/吨，**MTO 利润**上涨 44 元。 - **策略建议**：甲醇已进入累库阶段，海外局势明朗，推荐逢高空配。 ### 尿素 - **主力合约**上涨 11 元/吨，报 1746 元/吨。 - **区域现货**多数下跌，山东、河南、河北、湖北、江苏等地均有不同程度的下跌。 - **策略建议**：3 季度开工高位预期较强，但出口配额问题影响不大，推荐逢高空配。当替代性估值达到极致时，可能出现复合肥企业调整配方，支撑尿素短期需求。 ### PVC - **主力合约**上涨 41.00 元/吨，涨幅 0.90%，报 4579.00 元/吨。 - **基本面**：企业综合利润回落至中性，短期产量下降，但存在季节性检修预期。 - **策略建议**：短期估值筑底，跟随原油波动；地缘冲突影响减弱，建议逐步止盈做缩 LL9-1 价差头寸。 ### 纯苯 & 苯乙烯 - **纯苯**现货价格无变动，期货价格无变动，基差缩小。 - **苯乙烯**现货价格上涨，期货价格上涨，基差走弱。 - **策略建议**：苯乙烯非一体化利润偏低，估值修复空间较大；建议等待纯苯开工触底反弹后，做多 EB-BZ 价差。 --- ## 能源及其他相关品种分析 ### 图表信息 - **WTI 原油主连**、**Brent 原油主连**、**秦皇岛港动力煤**、**纽卡斯尔港煤价**、**LNG 价格**、**SC 原油 M1-M2 月差**等图表提供市场走势参考。 - **成品油价格走势**、**欧洲柴油裂解价差**、**美国汽油裂解价差**、**美国商业原油库存**等反映能源市场供需及地缘影响。 --- ## 聚烯烃分析 ### 聚乙烯 (PE) - **主力合约**上涨 420 元/吨，现货上涨 150 元/吨，基差走弱。 - **库存**：生产企业库存环比累库，贸易商库存环比微增。 - **策略建议**：地缘冲突影响逐渐消退，建议止盈做缩 LL9-1 价差头寸。 ### 聚丙烯 (PP) - **主力合约**上涨 392 元/吨，现货上涨 325 元/吨，基差走弱。 - **库存**：生产企业库存去库，贸易商库存去库，港口库存微降。 - **策略建议**：短期地缘影响消退，长期矛盾转向投产错配。 --- ## 聚酯分析 ### PX & PTA - **PX**主力合约上涨 358 元/吨，涨幅 4.56%，报 8206 元/吨；石脑油裂差上涨 17.09 美元/吨。 - **PTA**主力合约上涨 216 元/吨，涨幅 3.84%，报 5842 元/吨；加工费下降。 - **策略建议**：PX 和 PTA 产业链进入去库周期，关注中东地缘影响，注意短期波动风险。 ### 乙二醇 (MEG) - **主力合约**上涨 229 元/吨，涨幅 5.30%，报 4546 元/吨。 - **成本端**：乙烯价格上涨，榆林煤价上涨。 - **策略建议**：国外装置检修增加，国内逐渐进入检修季，关注进口下降带来的去库预期，注意短期波动。 --- ## 免责声明 1. 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源。 2. 五矿期货不对因使用本报告而产生的任何损失负责。 3. 本报告仅作交流参考，不构成投资建议。 4. 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网址：[www.wkqh.cn](http://www.wkqh.cn)