2024-10-27-中证指数-中证债券估值日报20241028_4页_520kb

报告摘要

中证债券估值日报总结（2024年10月28日）

市场动态概述

今日公开市场操作中，中国人民银行进行了2416亿元的7天逆回购操作，利率维持在1.50%不变。同时，有2089亿元7天逆回购到期，导致公开市场净投放327亿元。整体来看，市场流动性有所改善。

货币市场情况

Shibor：今日以隔夜Shibor为主导，隔夜Shibor报1.4950%，较前日下行1.20BP；1个月Shibor报1.8210%，下行0.20BP。
回购利率：银行间市场隔夜回购加权利率较前日下行1BP至1.50%；7天回购加权利率下行2BP至1.72%。交易所市场隔夜回购加权利率为1.74%，显示市场资金价格整体呈下行趋势。

债券市场表现

成交规模：交易所债券成交规模较昨日增加248亿元至1668亿元，其中公司债成交规模增加254亿元至681亿元，表明公司债市场活跃度有所上升。
收益率变动：利率债市场收益率整体下行，国债收益率波动在-3BP至0BP之间，10年期国债收益率较前日下行0BP至2.16%；国开债收益率波动在-3BP至1BP之间，10年期国开债收益率下行1BP至2.24%。
估值净价：利率债品种估值净价均值较前日下跌0.05元；信用债市场收益率整体上行，中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率波动在-1BP至4BP之间，信用债品种估值净价均值较前日下跌0.26元。

国债期货走势

国债期货全部收涨，其中：
- 10年期主力合约涨0.00%至105.855；
- 5年期主力合约涨0.07%至104.670；
- 2年期主力合约涨0.06%至102.372。

股票市场表现

上证综指：上涨0.68%，报3322.20点；
深证成指：上涨0.62%，报10685.89点；
创业板指：下跌0.44%，报2229.12点；
沪深300：上涨0.20%，报3964.16点；
科创50：下跌0.47%，报986.56点。

指数变动分析

当日中证债券指数未明确变动，但多个指数出现下跌：

中证全债指数：下跌0.038%，到期收益率2.110%，修正久期6.75；
跌幅居前的指数：
- 中证中票50指数下跌0.262%；
- 中证10+债指数下跌0.177%；
- 中期信用指数下跌0.109%。

关键期限收益率变动

以下为关键期限收益率变动情况（单位：%）：

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|--------------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| 国债 | -0.01 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.03 | 0.01 |
| 国开债 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.03 | -0.08 | -0.07 | -0.03 | -0.12 | -0.43 |
| 进出口债 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.08 | -0.06 | -0.04 | | |
| 农发债 | -0.00 | -0.00 | -0.03 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.08 | | -0.02 | -0.01 |
| 地方政府债 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.04 | -0.02 | -0.05 | -0.03 | -0.07 | -0.06 | -0.10 | -0.36 |
| 铁道债 | -0.02 | | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.08 | -0.10 | -0.12 | -0.27 | -0.34 | -0.49 |
| 公司债AAA | -1.04 | -3.06 | -1.61 | -0.66 | -0.37 | -0.30 | -0.24 | -0.18 | -0.17 | -0.52 | -0.07 | -0.07 |
| 公司债AA+ | -1.46 | -1.81 | -1.22 | -0.73 | -0.10 | -0.05 | -0.10 | -0.07 | -0.20 | -0.25 | -0.06 | -0.04 |
| 公司债AA | -1.01 | -1.40 | -0.73 | -0.78 | -0.06 | -0.04 | -0.07 | -0.11 | -0.06 | -0.05 | -0.07 | |
| 公司债AA- | -1.03 | -3.11 | -0.43 | -0.01 | -0.16 | -0.07 | -0.11 | -0.14 | -0.02 | -0.07 | -0.05 | |
| 公司债A+ | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.05 | -0.04 | -0.10 | -0.13 | | -0.08 | | |
| 公司债A | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.05 | -0.08 | -0.13 | | 0.00 | -0.01 | |
| 公司债A- | | | | -0.01 | -0.02 | | -0.02 | | | -0.09 | | |
| 公司债BBB | colspan="8" | -0.01 | colspan="4" | 0.00 | | | | | | | | |
| 公司债CCC | -3.04 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.11 | -0.17 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.06 | | |
| 商业银行普通债AAA | | -0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.04 | -0.00 | | | | | |
| 商业银行普通债AA+ | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.02 | -0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.04 | -0.04 | | -0.02 |
| 商业银行普通债AA | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | -0.02 | -0.04 | -0.06 | | | |
| 商业银行普通债AA- | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | | | |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | | | |
| 商业银行普通债A | -0.03 | | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | | | |
| 商业银行普通债A- | | | | -0.01 | | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | | | |
| 城投债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.05 | -0.11 | -0.16 | -0.17 | -0.27 | -0.16 | -0.12 |
| 城投债AA+ | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.07 | -0.09 | -0.11 | -0.20 | -0.21 | | |
| 城投债AA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.11 | -0.07 | -0.10 | -0.10 | -0.07 | -0.02 | -0.04 |
| 城投债AA- | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.35 | -0.09 | -0.04 | -0.25 | -0.06 | -0.05 | | | |
| 产业债AAA | -0.92 | -1.82 | -1.47 | -0.93 | -0.99 | -0.50 | -0.28 | -0.27 | -0.24 | -0.41 | -0.14 | -0.10 |
| 产业债AA+ | -0.79 | -1.14 | -0.79 | -0.45 | -0.08 | -0.07 | -0.11 | -0.08 | -0.21 | -0.28 | -0.15 | -0.30 |
| 产业债AA | -0.37 | -0.54 | -0.36 | -0.57 | -0.09 | -0.13 | -0.09 | -0.11 | -0.12 | -0.09 | -0.07 | |
| 产业债AA- | -0.70 | -2.41 | -0.60 | -0.02 | -0.13 | -0.07 | -0.11 | -0.15 | -0.10 | -0.13 | -0.04 | |

估值均价变动

以下为关键期限估值均价变动情况（单位：BP）：

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|--------------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| 国债 | 0.00 | -0.09 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.00 | -0.03 | -0.02 | -0.05 | -0.02 | -0.23 | -0.42 |
| 国开债 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.08 | -0.07 | -0.03 | -0.12 | -0.43 |
| 进出口债 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.02 | -0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.08 | -0.06 | -0.04 | | |
| 农发债 | -0.00 | -0.00 | -0.03 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.08 | | -0.02 | -0.01 |
| 地方政府债 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.04 | -0.02 | -0.05 | -0.03 | -0.07 | -0.06 | -0.10 | -0.36 |
| 铁道债 | -0.02 | | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.08 | -0.10 | -0.12 | -0.27 | -0.34 | -0.49 |
| 公司债AAA | -1.04 | -3.06 | -1.61 | -0.66 | -0.37 | -0.30 | -0.24 | -0.18 | -0.17 | -0.52 | -0.07 | -0.07 |
| 公司债AA+ | -1.46 | -1.81 | -1.22 | -0.73 | -0.10 | -0.05 | -0.10 | -0.07 | -0.20 | -0.25 | -0.06 | -0.04 |
| 公司债AA | -1.01 | -1.40 | -0.73 | -0.78 | -0.06 | -0.04 | -0.07 | -0.11 | -0.06 | -0.05 | -0.07 | |
| 公司债AA- | -1.03 | -3.11 | -0.43 | -0.01 | -0.16 | -0.07 | -0.11 | -0.14 | -0.02 | -0.07 | -0.05 | |
| 公司债A+ | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.05 | -0.04 | -0.10 | -0.13 | | -0.08 | | |
| 公司债A | -0.01 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | -0.05 | -0.08 | -0.13 | | 0.00 | -0.01 | |
| 公司债A- | | | | -0.01 | -0.02 | | -0.02 | | | -0.09 | | |
| 公司债BBB | colspan="8" | -0.01 | colspan="4" | 0.00 | | | | | | | | |
| 公司债CCC | -3.04 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.11 | -0.17 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.06 | | |
| 商业银行普通债AAA | | -0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.04 | -0.00 | | | | | |
| 商业银行普通债AA+ | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.02 | -0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.04 | -0.04 | | -0.02 |
| 商业银行普通债AA | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | -0.02 | -0.04 | -0.06 | | | |
| 商业银行普通债AA- | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | | | |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | | | |
| 商业银行普通债A | -0.03 | | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | | | |
| 商业银行普通债A- | | | | -0.01 | | -0.01 | 0.00 | -0.02 | -0.01 | | | |
| 城投债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.05 | -0.11 | -0.16 | -0.17 | -0.27 | -0.16 | -0.12 |
| 城投债AA+ | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.04 | -0.07 | -0.09 | -0.11 | -0.20 | -0.21 | | |
| 城投债AA | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.11 | -0.07 | -0.10 | -0.10 | -0.07 | -0.02 | -0.04 |
| 城投债AA- | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.35 | -0.09 | -0.04 | -0.25 | -0.06 | -0.05 | | | |
| 产业债AAA | -0.92 | -1.82 | -1.47 | -0.93 | -0.99 | -0.50 | -0.28 | -0.27 | -0.24 | -0.41 | -0.14 | -0.10 |
| 产业债AA+ | -0.79 | -1.14 | -0.79 | -0.45 | -0.08 | -0.07 | -0.11 | -0.08 | -0.21 | -0.28 | -0.15 | -0.30 |
| 产业债AA | -0.37 | -0.54 | -0.36 | -0.57 | -0.09 | -0.13 | -0.09 | -0.11 | -0.12 | -0.09 | -0.07 | |
| 产业债AA- | -0.70 | -2.41 | -0.60 | -0.02 | -0.13 | -0.07 | -0.11 | -0.15 | -0.10 | -0.13 | -0.04 | |