2025-05-26-中证指数-中证债券估值日报20250527_5页_497kb

报告摘要

中证债券估值日报总结（2025年05月27日）

核心内容概述

本日中证债券市场整体呈现利率债收益率上行、信用债收益率下行的态势，市场资金面有所宽松，但债券估值净价整体下跌。股票市场延续下跌趋势，主要股指跌幅在0.18%至0.68%之间。

公开市场操作

逆回购操作：央行今日开展4480亿元7天逆回购操作，利率保持不变，为1.40%。
逆回购到期：今日有3570亿元7天逆回购到期。
净投放：公开市场净投放为910亿元。
Shibor变动：隔夜Shibor报1.4520%，下行5.40BP；1个月Shibor报1.6140%，上行0.20BP。
市场资金价格：银行间市场隔夜回购加权利率下行6BP至1.45%，7天回购加权利率下行4BP至1.62%；交易所市场隔夜回购加权利率为1.74%。

债券市场表现

成交规模：交易所债券成交规模较昨日减少200亿元至1401亿元，公司债成交规模减少95亿元至694亿元。
利率债：
- 国债收益率整体波动1BP至2BP，10年期国债收益率上行1BP至1.72%。
- 国开债收益率整体波动1BP至2BP，10年期国开债收益率上行1BP至1.70%。
- 利率债估值净价均值较前日下跌0.04元。
信用债：
- 中短票据、企业债和交易所公司债收益率整体波动-2BP至2BP。
- 信用债估值净价均值较前日下跌0.02元。

国债期货表现

10年期主力合约：下跌0.11%至108.465。
5年期主力合约：下跌0.02%至105.730。
2年期主力合约：持平，报102.230。

股票市场表现

上证综指：下跌0.18%至3340.69点。
深证成指：下跌0.61%至10029.11点。
创业板指：下跌0.68%至1991.64点。
沪深300：下跌0.54%至3839.40点。
科创50：下跌0.95%至972.92点。

中证债券指数变动

中证全债指数：下跌0.019%，到期收益率1.781%，修正久期7.29。
涨幅居前的指数：
- 中期企债指数：上涨0.027%。
- 中证企业债指数：上涨0.015%。
- 中证企业债指数：上涨0.015%。

关键期限收益率变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|
| 国债 | 0.00 | 0.00 | 0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | -0.03 | -0.07 | -0.14 | -0.21 |
| 国开债 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.03 | 0.01 | -0.09 | -0.10 | -0.27 |
| 进出口债 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.01 | 0.00 | -0.04 | -0.02 | -0.04 | -0.02 | -0.08 | | |
| 农发债 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.03 | -0.02 | -0.03 | -0.00 | -0.09 | -0.41 |
| 地方政府债 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.02 | -0.07 | -0.07 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.08 | 0.09 | 0.09 | -0.04 |
| 公司债AAA | -0.00 | -0.15 | -0.10 | 0.00 | -0.02 | -0.00 | 0.01 | -0.00 | 0.05 | -0.04 | -0.00 | -0.08 |
| 公司债AA+ | -0.38 | -0.00 | -0.18 | -0.10 | -0.03 | -0.04 | 0.03 | 0.01 | 0.05 | 0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AA | -0.00 | -0.08 | -0.03 | -0.62 | -0.05 | 0.01 | -0.00 | -0.01 | 0.01 | -0.03 | 0.01 | 0.02 |
| 公司债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.14 | 0.02 | 0.06 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | |
| 公司债A+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.05 | 0.04 | 0.03 | 0.06 | 0.02 | -0.00 | -1.49 | |
| 公司债A | 0.00 | -0.02 | 0.00 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.05 | | 0.00 | 0.03 | |
| 公司债A- | 0.00 | | -0.01 | 0.03 | 0.04 | | 0.04 | | | 0.02 | | |
| 公司债BBB | 0.03 | | 0.01 | 0.03 | 0.05 | | 0.03 | | 0.00 | | | |
| 公司债CCC | 0.04 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | -0.09 | -0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | |
| 商业银行普通债AAA | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.03 | -0.05 | | | | | |
| 商业银行普通债AA+ | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.06 | -0.00 | 0.09 | 0.17 | | 0.68 |
| 商业银行普通债AA | -0.00 | -0.01 | -0.03 | -0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.07 | -0.00 | 0.09 | | | |
| 商业银行普通债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.07 | 0.00 | 0.06 | | | |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | 0.10 | -0.01 | 0.05 | | | |
| 商业银行普通债A | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | 0.06 | -0.01 | 0.03 | | | |
| 商业银行普通债A- | | -0.01 | -0.01 | | -0.01 | -0.02 | 0.06 | -0.01 | 0.04 | | | |
| 城投债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.01 | 0.02 | -0.26 | -0.25 | 0.04 |
| 城投债AA+ | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.04 | -0.07 | -0.16 | |
| 城投债AA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.07 | 0.03 | 0.02 | -0.00 | -0.02 |
| 城投债AA- | -0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | 0.04 | 0.03 | 0.01 | 0.03 | | | |
| 产业债AAA | -0.00 | -0.06 | -0.07 | -0.02 | -0.02 | -0.00 | 0.01 | -0.00 | 0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.17 |
| 产业债AA+ | -0.20 | -0.06 | -0.09 | -0.06 | -0.02 | -0.02 | 0.03 | 0.01 | 0.06 | 0.03 | -0.01 | -0.09 |
| 产业债AA | -0.02 | -0.06 | -0.06 | -0.39 | -0.03 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.02 | 0.00 | 0.02 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.24 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.10 | 0.02 | 0.06 | 0.02 | 0.02 | -0.02 | |

关键期限估值均价变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|--------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|--------|
| 国债 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | -0.03 | -0.07 | -0.14 | -0.21 |
| 国开债 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.02 | -0.03 | 0.01 | -0.09 | -0.10 | -0.27 |
| 进出口债 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.01 | 0.00 | -0.04 | -0.02 | -0.04 | -0.02 | -0.08 | | |
| 农发债 | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.03 | -0.03 | -0.02 | -0.03 | -0.00 | -0.09 | -0.41 |
| 地方政府债 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.02 | -0.07 | -0.07 |
| 铁道债 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.08 | 0.09 | 0.09 | -0.04 |
| 公司债AAA | -0.00 | -0.15 | -0.10 | 0.00 | -0.02 | -0.00 | 0.01 | -0.00 | 0.05 | -0.04 | -0.00 | -0.08 |
| 公司债AA+ | -0.38 | -0.00 | -0.18 | -0.10 | -0.03 | -0.04 | 0.03 | 0.01 | 0.05 | 0.00 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AA | -0.00 | -0.08 | -0.03 | -0.62 | -0.05 | 0.01 | -0.00 | -0.01 | 0.01 | -0.03 | 0.01 | 0.02 |
| 公司债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.14 | 0.02 | 0.06 | -0.01 | 0.00 | -0.02 | |
| 公司债A+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.05 | 0.04 | 0.03 | 0.06 | 0.02 | -0.00 | -1.49 | |
| 公司债A | 0.00 | -0.02 | 0.00 | 0.01 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.05 | | 0.00 | 0.03 | |
| 公司债A- | 0.00 | | -0.01 | 0.03 | 0.04 | | 0.04 | | | 0.02 | | |
| 公司债BBB | 0.03 | | 0.01 | 0.03 | 0.05 | | 0.03 | | 0.00 | | | |
| 公司债CCC | 0.04 | 0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | -0.09 | -0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | |
| 商业银行普通债AAA | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.03 | -0.05 | | | | | |
| 商业银行普通债AA+ | -0.00 | -0.01 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.06 | -0.00 | 0.09 | 0.17 | | 0.68 |
| 商业银行普通债AA | -0.00 | -0.01 | -0.03 | -0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.07 | -0.00 | 0.09 | | | |
| 商业银行普通债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.07 | 0.00 | 0.06 | | | |
| 商业银行普通债A+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | 0.10 | -0.01 | 0.05 | | | |
| 商业银行普通债A | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.05 | 0.06 | -0.01 | 0.03 | | | |
| 商业银行普通债A- | | -0.01 | -0.01 | | -0.01 | -0.02 | 0.06 | -0.01 | 0.04 | | | |
| 城投债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.01 | 0.02 | -0.26 | -0.25 | 0.04 |
| 城投债AA+ | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.00 | 0.00 | 0.04 | -0.07 | -0.16 | |
| 城投债AA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | 0.00 | 0.03 | 0.07 | 0.03 | 0.02 | -0.00 | -0.02 |
| 城投债AA- | -0.00 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | 0.04 | 0.03 | 0.01 | 0.03 | | | |
| 产业债AAA | -0.00 | -0.06 | -0.07 | -0.02 | -0.02 | -0.00 | 0.01 | -0.00 | 0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.17 |
| 产业债AA+ | -0.20 | -0.06 | -0.09 | -0.06 | -0.02 | -0.02 | 0.03 | 0.01 | 0.06 | 0.03 | -0.01 | -0.09 |
| 产业债AA | -0.02 | -0.06 | -0.06 | -0.39 | -0.03 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.02 | 0.00 | 0.02 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.24 | -0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.10 | 0.02 | 0.06 | 0.02 | 0.02 | -0.02 | |